法规第5题－－证券法

bbigben · 发表于 2012-7-31 19:39:32

购买国债和银行理财产品应该属于改变募集资金用途。IPO很多闲置资金都经过股东大会的批准转为了补充流动资金，购买国债当然也属于改变募集资金用途，但股权融资可以通过股东大会批准，而债券则股东大会则没有权限，按照法规，债券融资也只能用于核准的用途。

撇开这个题想一想，如果购买国债，投资者完全可以直接购买，用不着把钱给上市公司，由上市公司来购买。

younggiant · 发表于 2012-7-31 19:57:05

改变募集资金的用途不是经过股东大会决议，而是必须经过债券持有人大会通过……

darenliang · 发表于 2012-7-31 21:35:36

债券的话要经过债券持有人大会吧，非股东大会

高佳玲 · 发表于 2012-7-31 22:07:24

《据公司债券发行试点办法》第27条第一款，拟变更债券募集说明书的约定，应该召开债券持有人会议。闲置资金投资于国债和理财产品，属于变更募集资金用途，应当属于变更债券募集说明书的约定，所以应当经债券持有人会议决议，而不是公司股东大会。据此，根据《上市公司证券发行管理办法》第十一条第二款，擅自改变前次公开发行证券募集资金用途而未作纠正，不得公开发行证券。因此本题是错误的。

benben · 发表于 2012-7-31 22:43:40

如果将闲置资金用于补充流动资金，到时还回来，那没问题。但用于购买银行理财产品，如果亏了不能全部还回来，极端一点导致募投项目的资金不够，从这点来看好像是不行的。。。

淡淡 · 发表于 2012-8-1 08:03:55

参考海螺股份的案例——发行公司债后购买理财产品，海螺股份公告称购买理财产品的资金为自有资金，由此可见，公司债募集资金不能用于购买理财产品。

sofine · 发表于 2012-8-1 08:18:43

请楼主公布答案

free2love · 发表于 2012-8-1 10:22:03

不知楼主怎么想的，也许只是想让大家发表看法，自己学习。出了题目，总归讲讲自己怎么想的吧。
几个考点：（1）公募公司债券资金是否可以购买国债等理财产品？个人认为是可以的，首先公司债利率肯定比理财高，这种短期投资可以降低融资费用；其次，考虑到会计上关于借款费用章节，专门借款费用资本化需要减掉短期投资费用，所以理性的经济人投资国债等低风险、流动性高的理财是合理的；（2）程序问题，公募公司债券资金使用，除经股东大会外，最重要的还是要经过债权人委员会通过；（3）关于后续再发公募股票融资是否可以，首先债权融资和股权融资可以同时进行，其次需要考虑公司国债等理财投资的规模，只要不是很大比例就可以，主要还是风险角度考虑；（4）至于后续是否可以再发行公司债券，只要偿债能力好、现金流好，并无限制。

finantree · 发表于 2012-8-1 11:05:30

相当好的题目。吃不准，几个思考点：1、算不算拿募集资金用于金融投资？2、程序上应当经过持有人会议。3、反过来想，公司债募投项目的结余资金都能干嘛用？

ZHANGHAILI · 发表于 2012-8-1 11:19:31

《公司债券发行试点办法》13条规定：由股东会或股东大会核准债券募集资金用途

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[模拟出题] 法规第5题－－证券法

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