2009年保荐人考试绝对要掌握的财务管理知识

touhangrensheng

基本的财务比率（绝对要掌握）

　　1、变现能力比率：反映企业的短期偿债能力（这三个比例，分母都要同）

　　　　③、保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债

　　2、资产管理比率

　　　　①、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数

　　3、负债比率：反映企业偿付债务本金和支付债务利息的能力。

　　　　②、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%

　　　　③、有形净值债务率＝［负债总额／（股东权益－无形资产净值）］×100%

　　4、盈利能力比率：企业赚取利润的比率（重点掌握）

　　　　④、净资产收益率率＝(净利润÷平均净资产)×100%

　　　　　　净资产收益率（股份公司）＝净利润／年度末股东权益×100%

三、杠邦财务分析体系:权益净利率＝资产净利率×权益乘数;权益净利率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数;权益乘数＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率

四、上市公司财务比率分析（重点掌握）

　　1、每股收益:　每股收益＝净利润÷年末普通股份总数

　　2、每股收益的延伸分析：（为了克服每股收益指标的局限性而计算）
投资报酬率×市盈率＝1

　　　　③、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价×100%; ⑤、股利保障倍数＝普通股每股收益÷普通股每股股利；⑥、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%

四、现金流量表分析

　　2、流动性分析：指将资产迅速变现的能力：①、现金到期债务比＝经营现金净流量÷本期到期的债务

　　3、获取现金能力分析：③、全部资产现金回收率＝营业现金净流入÷全部资产×100

　　4、财务弹性分析

　　　　①、现金满足投资比率＝近5年经营活动现金净流量÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和

　　5、收益质量分析

　　　　②、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益-非经营收益）÷净收益经营活动净收益＝净收益－非经营收益＋非经营损失

　　　　③、现金营运指数=经营现金净流量÷经营应得现金

六、经营杠杆系数

　　2、计算公式：DOL=（△EBIT/EBIT）÷（△Q/Q）理解：经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润

七、财务杠杆系数

　　3、定义公式：DFL=（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）

八、总杠杆系数

　　总杠杆＝边际贡献÷（息税前利润－利息）总杠杆系数反映了经营杠杆与财务杠杆间的关系，即为了达到某一总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可有多种不同组合。在维持总风险一定的情况下，企业可以根据实际，选择不同的经营风险和财务风险组合，从而为企业创造性地实施各种财务管理策略提供了条件。

基本的财务比率

一、短期偿债能力比率

（一）短期债务与可偿债资产的存量比较

1、营运资本:（2） 营运资本配置比率= 营运资本 / 流动资产

2、短期债务的存量比率

（2）速动比率＝ 速动资产 ÷流动负债

其中： 速动资产=流动资产- 存货-待摊费用 - 一年内到期的非流动资产

（3） 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债

（二）短期债务与现金流量的比较: 1、现金流量比率 =
经营现金流量 ÷流动负债（年末数或平均数）

二、长期偿债能力比率:（一）总债务存量比率　资产负债率＝（负债÷资产）×100%

2、产权比率和权益乘数　　产权比率＝负债总额÷股东权益;
权益乘数= 总资产÷股东权益

3、长期资本负债率　　长期资本负债率＝［非流动负债÷（非流动负债+股东权益）］×100%

（二）总债务流量比率经营现金流量与债务比＝（经营现金流量÷债务总额）x 100%

（三）影响长期偿债能力的其他因素　　（1）长期租赁（2）担保责任　（3）未决诉讼

三、资产管理比率:应收账款周转率/存货周转率/流动资产周转率/非流动资产周转率/总资产周转率

四、盈利能力比率:销售利润率/资产利润率/权益净利率

财务分析体系

一、传统的财务分析体系（即：杜邦财务分析体系）的核心比率：权益净利率

二、改进的财务分析体系

1、净经营资产 ＝净金融负债 + 股东权益

其中：净经营资产＝经营资产 - 经营负债

净经营负债 = 金融负债 - 金融资产

2、 净利润＝经营利润 - 净利息费用

其中： 经营利润＝税前经营利润 × （1 -所得税率）

净利息费用＝ 利息费用
×（1 - 所得税率）

第三章　财务预测与计划

一、销售百分比法：1、确定资产和负债项目的销售百分比 2、预计各项经营资产和经营负债 3、预计可以动用的金融资产 4、预计增加的留存收益 5、预计增加的借款

二、外部融资销售增长比

1、外部融资额 ＝（经营资产销售百分比×新增销售额）-（经营负债销售百分比
×新增销售额）-[计划销售净利率×计划销售额×（1-股利支付率）]

　2、外部融资销售增长比＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比

－计划销售净利率×［（1+增长率）÷增长率］×（1-股利支付率）

三、内含增长率： 0 ＝经营资产销售百分比－经营负债销售百分比－计划销售净利率×［（1+增长率）÷增长率］×（1-股利支付率）

四、可持续增长率

1、根据期初股东权益计算可持续增长率

　　可持续增长率＝股东权益增长率　

2、根据期末股东权益计算的可持续增长率

3、可持续增长率与实际增长率

计算超常增长的销售额：按可持续增长计算的销售额＝上年销售 ×（1+可持续增长率）；超常增长的销售额 ＝ 实际销售 – 可持续增长销售

计算超常增长所需资金：实际销售需要资金＝ 实际销售 / 本年资产周转率；持续增长需要资金 ＝ 可持续增长销售 / 上年资产周转率；超常部分销售所需资金＝ 实际增长需要资金 – 可持续增长需要资金

分析超常增长的资金来源：超常增长产生的留存收益＝实际利润留存– 可持续增长利润留存；超常增长额外负债 = 负债提供资金- 按可持续增长率增长需要增加的负债

ericllx

受用了！！！

leozhou65563

很好，！受用了，