保荐机构是否是主承销商问题再探讨

mobilrobot

新《保荐管理办法》中有一条“主承销商可以由该保荐机构担任、也可以由其他具有保荐机构资格的证券公司与该保荐机构共同担任。”
由此可以得出一个结论“主承销商不一定是保荐机构”，这个可以达成共识，无需多费口舌。
但论坛里很多兄弟们都认为“保荐机构一定是主承销商”，对此我有疑惑。新《保荐管理办法》中提到联合保荐的情况，最多为2家保荐机构。那么问题来了，假设某公司IPO，由于发行数量很大，有A和B 2家券商作为保荐机构，那么主承销商是否可以选择 A和c 呢（c是其他具有保荐机构资格的证券公司，A和c 联合主承销）。那么这样一来，B是保荐机构，但B不是主承销商，那是不是就可以判定“保荐机构不一定是主承销”呢？
请教各位了。
PS：实际业务中，是否有这样的案例？会里有没有对此类问题的权威解释？

618620

“也可以由其他具有保荐机构资格的证券公司与该保荐机构共同担任。”，我的理解“该保荐机构”没说一定只有1家，联合保荐的情况下，该保荐机构应该包括两家。

cherryzhang7606

联合保荐的都要成为主承销商

pinkfashion

主承销商可以由该保荐机构担任、也可以由其他具有保荐机构资格的证券公司与该保荐机构共同担任,并不代表以前的保荐机构就不是主承销商了啊

嘟嘟之父

不管两家还是一家，保荐机构肯定是主承销商
而且保荐费一般有没有承销费高吧，谁会只承担保荐责任而不做主承销商啊

mobilrobot

如果不考虑楼上说的收费问题，仅从“理论上理解”，联合保荐的保荐机构，能否有1家不参与承销呢？

mobilrobot

自己顶下，希望更多同行发表意见

seetrue

保荐机构肯定是主承销商，但反过来就不一定，比如山西证券的保荐机构是一家，而主承销商是两家。

mobilrobot

楼上seetrue兄弟，您说的的情况，大家都理解。现在讨论的是，2家券商为保荐机构，那么是否可以有1家不做主承销商（理论上，因为实际情况都是保荐机构做主承销商的）

oshistone

回复 9# mobilrobot

     很有意思的问题。

保荐业务管理办法

第六条 同次发行的证券，其发行保荐和上市保荐应当由同一保荐机构承担。保荐机构依法对发行人申请文件、证券发行募集文件进行核查，向中国证监会、证券交易所出具保荐意见。保荐机构应当保证所出具的文件真实、准确、完整。

证券发行规模达到一定数量的，可以采用联合保荐，但参与联合保荐的保荐机构不得超过2家。

证券发行的主承销商可以由该保荐机构担任，也可以由其他具有保荐机构资格的证券公司与该保荐机构共同担任。

【从法条理解，此处用语是“该保荐机构”而未用“该等保荐机构”，那么可以说：如果仅一家保荐机构，则其一定是主承销商；如果存在联合保荐的情况，则保荐机构不一定全是主承销商】