债券收益率计算

cherryzhang7606

投资者要求的必要报酬率为10%，则以下债券收益率最低的是：

A. 面值1000，票面利率11% 两年到期，每年付息一次

B. 面值1000，票面利率11% 两年到期，每半年付息一次

C. 面值1000，票面利率12% 两年到期，到期一次还本付息

D. 面值1000，无付息 两年到期，以810折价发行

这个题目怎么做，请写出详细过程

oshistone

因为到期时间相同，假设期初以1000元买入该等债券，那么两年后：
A、110*（1+11%）+1110=1232.1
B>A，无需计算
C、1240
D、1000/810*1000=1234.6

所以，答案选A。

今年必过

楼上好像没有用到必要报酬率啊？

我思路也比较混乱，特别是遇到0息债券。抛个砖出来，不知道楼上C是怎么算的
主要是利息再投资的问题，利息再投资应该用必要报酬率算吧，另外，0息债券收益率和时间没关系？
以下均假设现在购买1000元债券
贴现更有道理
计算内在价值（本息现值）
A、110/(1+10%)+1110/(1+10%)^2=1017.4
C、1000×（1+12%）^2/(1+10%)^2=1036.7
D、[1000/810×1000]/(1+10%)^2=1020.3
内在价值越低，收益率越低

当然，答案还是A

holunber

ABC没有债券的当前价格，没法算收益率吧

zguoqing

顶楼上，应该是回忆出现了遗漏。

这个考试对于财管的处理还是比较简单的，估计假设都是平价购买。

happybox

这道题，算终值和现值都可以，但比较简单的方法还是算终值。

forest.lin

几个月前讨论过该题，个人回复如下：
解答：
A=1000*（P/S，10%，2）+110*（P/A，10%，2）-1000 =17.36
B=1000*（P/S，10%，2）+55*（P/A，4.88%，4）-1000 =22.05
C=1240*（P/S，10%，2）-1000 =24.79
D=1000*（P/S，10%，2）-810 = 16.45
公式：(P/F,i,n)=F*(1+i)-n
(F/A,I,n)=A* [(1+i) n -1]/i

但是需要注意D答案与其他选项投入资金不同，如果投入相同，则需要使用现值系数进行比较，即
Ra=17.36/1000=1.736%
Rb=22.05/1000=2.205%
Rc=24.79/1000=2.479%
Rd=16.45/810=2.03%

最后选择A，C是最高收益

cherryzhang7606

这个题目其实首先确定A的债券收益率就是11%, A小于B,
C和D可以把11%代进去,最后得出C,D都大于11%,因此选A

今年必过

回复 7# forest.lin

斑斑，为什么大家都用单利算到期还本付息债券的终值？
那些用单利哪些用复利   有规定么

gujing117

请问7楼，为什么算B的时候用4.88%而不用5%
？？？？