期权价值判断

wangxueyang · 发表于 2010-11-11 02:45:34

转换比率越高，回售期权价值越大。

转换比率越高，赎回期权价值越大。

oshistone · 发表于 2010-11-11 10:41:21

转换比例越高，对看跌期权来说价值越小，看涨期权来说价值越大
所以对回售来说，是一份看跌期权；对赎回来说，是一份看涨期权
1错；2对。

oshistone · 发表于 2010-11-11 11:03:30

本帖最后由 oshistone 于 2010-11-11 11:04 编辑

还有，一直怀疑从业书上的说法“回售条款：回售期限越长、转换比率越高、回售价格越大，回售的期权价值就越大”是作者想当然写的。

spf217 · 发表于 2010-11-11 12:38:51

转换比率越高，回售期权价值越大。

转换比率越高，赎回期权价值越大。
wangxueyang 发表于 2010-11-11 02:45

提到了转换比例、回售和赎回，应该指可转债咯。

那么，转换比例越高，可转债价值越大，回售期权价值越小，赎回期权价值越大。

njren88 · 发表于 2010-11-11 20:49:42

发行与承销P278页红色字体的地方正好写反了，这么多年居然还没发现。
回售条款：回售期限越长、转换比率越高、回售价格越大，回售的期权价值就越大
赎回条款：赎回期限越长、转换比率越低、赎回价格越低，赎回的期权价值就越大

kenway · 发表于 2010-11-11 21:50:03

各位，我感觉这两个嵌入期权的价值都和转换比例成正比呀：
赎回权=转换比例*max【s-赎回价格，0】
回售权=转换比例*max【回售价-s，0】

依然 · 发表于 2010-11-11 22:00:33

同意oshistone的观点，回售期权相当于看跌期权，赎回期权相当于看涨期权

shangliucong · 发表于 2010-11-11 22:51:26

1、对
2、错

wangxueyang · 发表于 2010-11-12 00:46:00

教材是不是写错了？

cherryzhang7606 · 发表于 2010-11-12 09:21:15

转换比率越高，回售期权价值越大。转换比率越高，赎回期权价值越大。
我认为书本上没有错误,因为本身期权是不涉及到回售和赎回的,如果涉及到了,对于转换率高的期权,说明权利拥有方实现了收益较大，因此该期权的本身价值就大; 反之同样. 原文意思的中心词是说期权本身价值,并不是强调回售和赎回.

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