不足三年平均6%的净资产收益率的增发，审核备忘录5号与《管理办法》矛盾？

Darkbb · 发表于 2010-11-26 16:05:42

《上市公司证券发行管理办法》第十三条：（一）最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。

扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；

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02年修订的《股票发行审核标准备忘录第五号--关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程》

里面第四条：

“四、拟发行公司若出现下列不符合发行上市条件的情况，中国证监会对发行人的本次发行申请作出不予核准的决定，无需提交发审会审核。

　　1、申请增发的上市公司申报时前三年加权平均净资产收益率低于6％，同时公司本次发行前最近三年加权平均净资产收益率低于6％，

且本次发行前最近一年净资产收益率低于前一年净资产收益率。

　　2、申请配股的上市公司，招股说明书披露前最近三个会计年度扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率低于6％。”
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该条的第一点，明显和《上市公司证券发行管理办法》相矛盾

我的疑问是，审核备忘录5号，还有效么？也没查到说废止。。

如果有效，那配股的公司，岂不是也要求近三年加权平均净资产收益率平均不小于6%了？？

warwickqiang · 发表于 2010-11-26 17:12:19

根据经验人士指示，5号有效，配股内条无效。配股就记住没6%规定就好。

Darkbb · 发表于 2010-11-26 18:58:40

配股那条无效。。。那增发那条有效的，岂不是和《管理办法》冲突？

楼上是不是说反了啊。。

warwickqiang · 发表于 2010-11-26 19:56:36

楼主注意看下，这个说的是无需提交发审会的情况，直接否决的。发审会前不足6%且发行前不足6%且最近1年低于上一年是直接否决的，无需上会。其他情况应该是可以上会，但会上否决（我的理解啊，也可能这条也无效了，我这个当时没问...）
配股内条是肯定无效了，配股不需要符合收益率的标准。

Darkbb · 发表于 2010-11-26 20:31:05

“楼主注意看下，这个说的是无需提交发审会的情况，直接否决的。发审会前不足6%且发行前不足6%且最近1年低于上一年是直接否决的，无需上会。”----这个。。。备忘录5号讲的就是已经过了发审会的情况。。。你说的无需上会，是不需要第二次上发审会么？？

但是前提就是过了第一次发审会，可是不足6%，怎么会过第一次发审会呢？？完全迷糊了。。

katelinchen · 发表于 2010-11-26 21:00:23

申报时前三年加权平均净资产收益率低于6％,根本就不符合目前增发的申报条件啊,应该是不适用了

warwickqiang · 发表于 2010-11-26 21:07:46

恩，我这条当时没确定，只问了配股内个了。个人感觉也应该是不适用了，而且这个应该不会考的了。

spark · 发表于 2011-2-11 11:00:18

请大家关注一下这两个规定出具的时间，一切疑惑就此解开。

匿名 *发表于 2011-2-11 11:30:28* · 发表于 2011-2-11 11:30:28

多看看法律，有关规范性文件的效力规定~~

france · 发表于 2011-2-12 22:13:57

新法大于旧法办法大于指引

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[疑问求答] 不足三年平均6%的净资产收益率的增发，审核备忘录5号与《管理办法》矛盾？

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