关于时间价值

王军 · 发表于 2010-12-8 12:37:56

本帖最后由王军于 2010-12-8 13:25 编辑

当看跌期权处于足够深度实值时，其欧式期权时间价值为负，怎么理解

oshistone · 发表于 2010-12-8 13:21:38

理论上时间价值不会出现小于0的情况，但是如果大家对标的证券的预期非常一致，标的证券不再是一般随机游走的话，时间价值是可能出现为负的情形的。

rainiefield · 发表于 2010-12-8 13:38:18

时间价值能是负的？不能吧，石头斑竹的解释是价格相对确定的情况？我觉的这时候最多这个期权的价值是零，内在价值时间价值都是零，总不能一个金融产品的理论价值是负的吧？

oshistone · 发表于 2010-12-8 13:53:07

嗯，举个例子：
比如某股票的价格为30，看跌权证的行权价格为50（1:1行权），半年后到期，那么其理论价格至少应在20以上吧？
但是如果市场出现比较一致的预期，认为未来6个月该股价将会进一步上涨，那么该权证的价格就可能低于20，此时就出现了因为时间关系而折价的情形。
这种状况出现的最多的是股价受到限制交易，有涨跌幅限制的时候。

王军 · 发表于 2010-12-8 14:50:56

为什么美式期权的价值永远就不可能为0呢，而欧式的就可以

oshistone · 发表于 2010-12-8 14:57:18

回复 5# 王军

期权只要在有效期，什么时候都不可能为0啊，美式欧式应是一样的，因其本身就是一项权利而没有义务，只要没到期，应始终大于0。

王军 · 发表于 2010-12-8 15:04:25

当看跌期权处于足够深度实值时，其欧式期权时间价值为负
是财务管理书上的原话，它可能认为足够深度，由于是看跌期权，期权价值是有限额的，到了一定程度股票只有上涨的可能了，期权价格只有向下

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