请教某集团下子公司上市面临的诸多问题！

zibozhouxuan · 发表于 2011-3-6 10:56:46

请各位大能赐教：某集团下有一家子公司要上市，但是面临以下几个问题。如何看待这几个问题，又如何解决？恳请指点，谢谢！
1、目前子公司产品销售是通过集团下属销售公司进行，这种销售模式在独立性上存在问题，也存在关联交易的问题。如果通过成立自己的销售部门替代集团下属销售公司，可否能解决这个问题，操作难度有多大？
2、存在集团占有子公司资金的情况，该如何解决？
3、子公司的管理人员同时在集团任职，人员独立性上存在问题。问题严重性有多大，该如何解决？
4、子公司土地权证，生产许可证，商标，专利均在集团名下，现要转至子公司名下，如何操作，操作起来是否难度很大？

从以上四个问题来看，这个公司上市难度有多大？这样的项目对于各位实战经验丰富的投行精英来说，是个高难度的，还是低难度的项目？
本人新手，望各位不吝赐教，感激不尽！

oshistone · 发表于 2011-3-6 15:55:58

这些问题实务中经常会遇到，算不上构成实质性障碍，都是可以规范的：
1、子公司必须有自己独立的销售部门或机构，不能再通过集团销售；
2、占用的资金归还就是，最好是在变更前的有限公司阶段归还；
3、人员根据首发办法规范；
4、资产权证过户到发行人名下。

zibozhouxuan · 发表于 2011-3-6 23:05:18

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谢谢指点！

wangj1127 · 发表于 2011-3-7 10:30:56

对的，其实集团下属子公司要上市，肯定涉及同业竞争，关联交易，独立性等问题，而且肯定是要通过重组的，任何一个卷商都能对你的问题提出解决的方案！不是大问题！大问题在于他们提出的方案是否触及到你们老板的核心利益，这个核心利益和上市比较起来孰起孰重！

ysuczq@163.com · 发表于 2011-3-7 10:46:47

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把集团下的销售部门重组至子公司名下；

zibozhouxuan · 发表于 2011-3-7 11:19:48

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谢谢指点！

好的，文西 · 发表于 2011-3-7 15:13:18

ysuczq@163.com 发表于 2011-3-7 10:46
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把集团下的销售部门重组至子公司名下；

是否重组至发行人体系不能一概而论，而需要综合考虑：根据楼主提供的信息判断应该是同一控制下的重组，但是销售公司重组通常会出现被重组方扣除关联交易后的收入、利润占比过高的问题，如果超过100%可能会要求完整运行一个会计年度。
如果企业申报进度较紧，且重组比例超过100%，应该优先考虑新设销售公司。反之，才可以考虑重组至发行人体系。

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