10年关于内幕交易的一道真题

fesson · 发表于 2011-4-12 10:35:59

上市公司7月20日公告某项信息，董秘15日透露给张三、张三20日透露给李四，张三、李四均买入获利：董秘是否构成内幕交易？张三是否构成内幕交易？李四是否构成内幕交易？

lshq · 发表于 2011-4-12 10:46:13

应该是全部构成了

zhangnao · 发表于 2011-4-12 10:47:58

李四不算吧，20号都公告了，其他两人应该算的

forest.lin · 发表于 2011-4-12 10:52:28

我当时选的是公告后的信息不属于内幕交易

kisaqlee · 发表于 2011-4-12 10:59:46

题目补充下，李四是在开盘前得到消息的，好像我也是全选的，求答案。

tianxingjian · 发表于 2011-4-12 11:18:19

李四若在公告之后得知则不算内幕交易。但实践中要看李四是否是在公告之前进行了操作。

yjhwhr · 发表于 2011-4-12 15:53:19

应该都算。李四算的原因：（1）正常理解作为内幕信息知情人应该在信息公告2日后方能买入。（2）李四的购买行为是基于内幕信息知情人张三告知后发生的。

nantian · 发表于 2011-4-13 01:21:50

yjhwhr 发表于 2011-4-12 15:53
应该都算。李四算的原因：（1）正常理解作为内幕信息知情人应该在信息公告2日后方能买入。（2）李四的购买行 ...

常理解作为内幕信息知情人应该在信息公告2日后方能买入。这个有明文规定吗？

yjhwhr · 发表于 2011-4-13 09:16:25

没有规定,我是根据对董监高(属于内幕信息知情人)买卖股票时间限制来判断的:自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内.
如果从内幕信息的定义看:内幕信息指涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息。但由于李四买入的动机是受到内幕信息的影响，而非根据公开信息买入。仍然可以判断属于内幕交易。

tianxingjian · 发表于 2011-4-13 11:14:27

本帖最后由 tianxingjian 于 2011-4-13 11:18 编辑

ls的理解完全停留在字面了。实际不可行，而且立法中是不可能这样规定的。立法的目的在于监管，试想，李四在公告以后买入，如何判断李四是听了董秘的话买入的还是看了公告买入的，如何监管，无法监管定立法规的意义在哪呢？
而且从实质上看，李四在公告之后购买则与其他股民享有同等的信息，李四即使获利也不是由于独占信息获得的，因此，李四并不构成内幕交易。

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