请教：庞大集团的全部股东为什么可以超过200人？

flyingmm · 发表于 2011-4-26 10:29:18

4月20号刚刚完成发行的庞大集团（601258）的直接和间接股东加起来超过了200人，而且股东方也不属于合伙企业，这跟证监会在2010年培训讲义里的精神是否有冲突？究竟什么情况下股东人数可以超过200人呢，疑惑中...

shandy23 · 发表于 2011-4-26 11:32:18

应该是属于2006年之前形成的历史遗留问题吧？

shandy23 · 发表于 2011-4-26 11:32:23

应该是属于2006年之前形成的历史遗留问题吧？

于是之 · 发表于 2011-4-26 12:57:06

估计是历史遗留问题，证监会对历史遗留问题的态度是能清理自然好，不能清理只要说明理由并且保证不会出现权属纠纷就ok了

forestrees · 发表于 2011-4-26 21:50:22

本帖最后由 forestrees 于 2011-4-26 22:03 编辑

回复 flyingmm 的帖子

1、并不是直接和间接股东超过200人都不可以。
如某企业有198个股东，新进的某创投（合伙企业）入股，创投合伙人有10个，只需该创投并不是企业为了规避200人而设立的，该种情形仍然可以得到证监会的认可，不构成障碍。

2、CSRC不认同的以间接持股的方式规避200人股东的情形。
如某企业本身有208个股东（代持），变成198股东直接持股，原其他10个股东设立有限公司持股该企业，CSRC不认同该种方式。

3、允许超过200人的情形
沿革按照法定程序在2006年前发行的内部职工股（比例合规，程序合规），且在产权交易所进行托管（或者其他确权方式，总之演变过程能够明确），该种情形可不清理，参见案例：天原集团

oshistone · 发表于 2011-4-26 22:59:18

我理解除了背景很牛的央企（如光大银行）、94年以前定向募集（例子很多）、城商行（几大目前上市的）外，能够突破股东200人的一个情形时：
某拟上市公司有199个股东，某个股东的财产被2个以上继承人继承，其股权分割至该等人导致股东超200人的，可以不受约束，否则根据国务院那个文，均是构成公开发行的。

finantree · 发表于 2011-4-27 09:50:56

具体到庞大汽贸的案子就没这么复杂，上市主体持股股东一共就20个自然人，3家法人股东。其中1家法人股东是股份公司，有170个股东。另两家法人股东都是有限公司，股东也都不超过50人。

这种股权结构完全没问题的呗。

flyingmm · 发表于 2011-4-28 10:14:12

回复 finantree 的帖子

证监会2010年的培训里讲的很清楚，

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股东200人问题

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把握基本原则：直接股东+间接股东超过200人，合并计算

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特别提示：有券商问到，可否把股东超200人的上市主体，注册数个股份公司股东，每个股份公司股东包括100个股东，这属于故意规避200人规定，应予否定

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两个例外情况：（1）2006年新公司法前的定向募集公司；（2）城市商业银行股东超过200人，如果形成过程不涉及违规并经过监管机构核准，不构成障碍

从证监会培训可知，直接股东和间接股东要合并计算，不能通过注册多个股份公司的形式规避200人的限制，而庞大集团既不属于94年之前经批准的定向募集公司，也不属于城商行，为什么可以采用这种形式？

finantree · 发表于 2011-4-28 11:12:11

本帖最后由 finantree 于 2011-4-28 11:19 编辑

我理解，这是两个层面的问题，一个是为了刻意规避200股东而设立的股份公司（即楼上提到的券商提问），zjh卡地比较死；另一个是正常的股份公司参股了拟上市主体，你不能因为这个缘故（直接+间接股东人数超过200人）就卡呀，如果这样就卡，已上市公司参股的拟上市主体全都成问题了呀？

finantree · 发表于 2011-4-28 11:16:15

进一步说，实务上讲，ZJH这个规定没成文，有沟通空间；

道理上说，这个说法就没道理，公司法说的就是直接股东不超过200人，卡LP企业还有点道理，卡股份制股东就看不出任何道理来了；

操作上说，这个算法就不清晰，拟上市主体有直接股东A，直接股东A的股东B是拟上市主体的间接股东，那么B的股东C是不是还算拟上市主体的间接股东？如果不一直向上追，这种规定就没意义，人家多套几层持股公司就又轻易绕过去了；如果一直向上追到最终自然人或者国资委，那么全部“股东”人数不超过200人的拟上市公司恐怕比熊猫还少了

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