独立性判断

forever1979

IPO发行人向控股股东直接借款数额巨大，是否会对独立性产生影响。
如果采用通过银行委托贷款形式，是否会规避此问题。

jshljustin

1、借款原因
2、借款利率是否或低于高于同银行存贷利率

zhuoyeliu

同意楼上的看法。

forever1979

借款原因是由于公司发展过快，资金不足造成的。借款全部是用于主营业务扩张。

利息按照同期银行存款利息计算

第七恶魔

我觉得还要关注这样几个问题：

1、控股股东借款的必要性，为什么不采取增资的方式，而采取借款的方式？是否存在利益输送？

2、借款所履行的程序是什么？是否符合章程的规定？是否取得非关联股东的一致同意？

3、借款协议是否有限制性条款？公司偿还债务是否存在困难？

4、采取委托借款是否有这个必要？

forever1979

1、控股股东借款是十分必要的。传统的制造行业的资金投入比较大。已经进行过增资，如果持续增资会稀释收益，不利于发行。
2、经过了公司股东大会同意
3、不存在限制性条款，公司偿还债务非常困难。
4、如果不委托贷款，则如何处理发行人向控股股东借款问题。

敬请指点！

心中有兰

个人认为：
  如果公司存在发行人向控股股东直接借款，且数额巨大的情况下，独立性是存在问题的。在确实无法解决的情况小，以委托贷款方式解决至少在法律形式上予以了规范。
  当然，独立性是一个综合判断的问题，如果：
  1。公司基本面包括盈利能力、行业发展前景都非常良好
  2。历史上经营也比较规范，
  3。公司之所以向股东借款是因为在现阶段无法取得发展所需的银行借款，融资渠道单一
  4。向股东借款不会影响过往三年的业绩的判断
  那么，我觉得独立性问题还是可以解释的。

  通达果汁因历史上存在与控股股东大额资金往来而被认为独立性不够，被否决。

无欲则刚

既然控股股东不缺钱干嘛上市融资啊。

martin50

银监会规定，公司之间是不能直接资金拆借的，最好是委托贷款，不然的话会违背银监会的规定，独立性也会存在问题。

winstone

如果是直接借款的话，不仅涉及独立性问题，也涉及违反金融法规问题。这种违法的融资行为，自然会让人怀疑发行人的经营过于依赖控股股东。但如果是通过银行委托贷款，形式合法，发行人的借款如果属于偶发性的，详细披露有关情况，我认为不会影响公司的独立性。