关于增发会后，发行前，前三年不足6%的问题

圆圆

去年真题：公开增发一题，2009年申报，前三年满足6%净资产收益率，2010年6月审核，2007-2009年不满足6%净资产收益率。


问题：
1、申报时满足6%，审核时不满足6%，是不是属于不符合发行条件，应直接否掉？


2、审核时满足6%，发核准批文时不满足6%，是属于
A:不符合发行条件,中国证监会对发行人的本次发行申请作出不予核准的决定，无需提交发审会审核。
B:“三、拟发行公司若最近一年实现的净利润低于上一年的净利润或盈利预测数（如有），或净资产收益率未达公司承诺的收益率，由发行部决定是否重新提交发审会讨论。”　　

yinxuetingyin

1、不用直接否掉，可能要上发审会
四、拟发行公司若出现下列不符合发行上市条件的情况，中国证监会对发行人的本次发行申请作出不予核准的决定，无需提交发审会审核。
　　1、申请增发的上市公司申报时前三年加权平均净资产收益率低于6％，同时公司本次发行前最近三年加权平均净资产收益率低于6％，且本次发行前最近一年净资产收益率低于前一年净资产收益率。
2、B
对否 请楼主明示

mianhuacku

1、申请增发的上市公司申报时前三年加权平均净资产收益率低于6％   显然在申报时已经不符合发行条件了。

banny945

题目是不是不够明确？根据条款“同时公司本次发行前最近三年加权平均净资产收益率低于6％，【且】本次发行前最近一年净资产收益率低于前一年净资产收益率。”有一个“且”的条件。是不是说只要最近一年高于前一年收益率，就仍满足条件呢？！

vipib

股票发行审核标准备忘录第5号（新修订）——关于已通过发审会拟发行证券的公司会后事项监管及封卷工作的操作规程
1、申请增发的上市公司申报时前三年加权平均净资产收益率低于6％，同时公司本次发行前最近三年加权平均净资产收益率低于6％，且本次发行前最近一年净资产收益率低于前一年净资产收益率。
申报时加权平均净资产收益率低于6%，能够受理吗？不太理解，请高人指点！
关于考题，个人认为：上会时或发行时不到6%，不符合《证券发行上市管理办法》所规定的“第十三条 向不特定对象公开募集股份（简称“增发”），除符合本章第一节规定外，还应当符合下列规定：（一）最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；”。应该不予核准！

azure_fence

等待大拿公布答案~~~~~~

chensidarkhorse

大家讨论的第五号备忘录里的“四”是不是已经被废止了啊？没有成文根据，但是最新的证从资格-发行与承销中P145-147已经把这块删掉了，仅留下了“三”。

chensidarkhorse

大家讨论的第五号备忘录里的“四”是不是已经被废止了啊？没有成文根据，但是最新的证从资格-发行与承销中P145-147已经把这块删掉了，仅留下了“三”。

vysezhou

"申请增发的上市公司申报时前三年加权平均净资产收益率低于6％"这个是2002年的规定了，现在的话根本不用报，不符合发行条件，不会受理，这个文里面关于增发和配股的内容，应该是不适用的了，虽然一直没有找到废止该部分内容的依据。
题目中的公司已经不满足发行条件了，我认为无论在哪一阶段，初审期间、发审会后还是取得批文后，只要不满足发行条件的情况出现，都不能发行了，批文取得都要收回。

njren88

去年真题：公开增发一题，2009年申报，前三年满足6%净资产收益率，2010年6月审核，2007-2009年不满足6%净资产收益率。
1、申报时满足6%，审核时不满足6%，是不是属于不符合发行条件，应直接否掉？
    09年申报（06、07、08加权平均）满足6%，10年6月审核（要求补09年年报）不满足，说明09年净资产收益率一定小于6%，估计要被毙的，这个实质判断的问题，让会里面觉得业绩在下滑。一般的做法是再等等，看10年的情况，争取11年再上会。

2、审核时满足6%，发核准批文时不满足6%，是属于
A:不符合发行条件,中国证监会对发行人的本次发行申请作出不予核准的决定，无需提交发审会审核。
B:“三、拟发行公司若最近一年实现的净利润低于上一年的净利润或盈利预测数（如有），或净资产收益率未达公司承诺的收益率，由发行部决定是否重新提交发审会讨论。”　　
    同理，公司本次发行前最近三年加权平均净资产收益率低于6％，且本次发行前最近一年净资产收益率一定会低于前一年净资产收益率。因此，应该属于A的情况，