非公开发行、发行认购资产定价的问题

gwjl158

非公开发行定价是董事会、股东大会或发行前20均价的90%，发行股份认购资产定价是董事会前20均价，如一次发行包含非公开发行、认购资产，在实际中如何操作，请高手指点。

rocky8162

发行股份认购资产也就是非公开发行啊.实际当中有一次核准两次发行,即资产认购和现金认购采取不同的价格.

第七恶魔

实践中存在不同价格处理的，去年的阳之光（现在叫东阳光铝）

大概从07年10月后，已经不可以一次过会两次发行了！那些都是《非公开发行实施细则》出来之前定的方案的案子！
同次非公开发行就要相同的价格。如果要资产认购和现金认购都作，那资产认购也要参与询价（或接受询价结果）。
有现金认购一定要上发审委！
所以你的案子如果资产认购构成了重大资产重组（或可能达到提交重组委审核的标准，即资产的70%，(这块我不确定)），就要报两套材料（非公开发行的材料和重组委的材料）。
关于定价，我记得是“有资产的就不能对前20日的均价打9折了”。你可以再找些人问一下。

musicalride

回4楼的：
“如果要资产认购和现金认购都作，那资产认购也要参与询价（或接受询价结果）”是不对的。目前仍有一次董事会，两个定价的案例，但是作为两次发行，需要过两个会。

“有资产的就不能对前20日的均价打9折了”是对的。但如果也有现金认购，现金部分可以打九折，资产部分则不能打折。

[ 本帖最后由 musicalride 于 2008-9-1 21:39 编辑 ]

一次发行两个定价怎样操作？
我理解要两个定价，要报两次材料，上两次发审会，而且第一次资产认购发行完成后，再报第二次现金认购方案让发审会审。你的意思是在召开第一次董事会时明确将发行分为两步？把两次发行的价格一次都锁住？！

能否举个目前实际操作的例子？
或者架设A公司发行！来说怎么操作！

musicalride

请6楼的朋友参考一下000657的案例。

加菲

谢谢7楼的朋友。我看了000657的非公开发行预案。大体流程应该是这样的。非公开发行股票购买资产的定价基准日为董事会决议公告日，价格为不低于基准日前20个交易日股票交易均价；此交易须经并购重组委审核通过；在重组委审核通过后，再向发审委申请非公开发行股票募集资金，价格为不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的90%。根据000657的公告，发行股份购买资产与发行股份募集资金的定价基准日是相同的，即都是董事会决议公告日。我不太确定的是，这两个事项的定价基准日是否可以不相同，即发行股份募集资金的定价基准日能否为股东决议公告日或发行期首日。请哪位高手指点一下

musicalride

000657的案例已经明确了是两次发行，第一次资产认购发行结束后方可进行第二次融资发行。正因为是两次发行，所以可以定不同的价格。
如果是同一次非公开发行，有用资产认购的，也有用现金认购的，那么只能采取一个价格，底线是20日均价不能打折，最终价格询价确定，资产部分要接受询价结果。

musicalride

原帖由 加菲 于 2008-8-28 10:57 发表
谢谢7楼的朋友。我看了000657的非公开发行预案。大体流程应该是这样的。非公开发行股票购买资产的定价基准日为董事会决议公告日，价格为不低于基准日前20个交易日股票交易均价；此交易须经并购重组委审核通过；在重组 ...

由于是两次发行，所以完全可以定不同的基准日。