大股东和员工持股计划参与定增是否需参与询价？

WUDR

上市公司非公开增发，大股东和员工持股计划拟参与认购，锁定期三年，其他投资者锁定一年的方式。其他投资者认购需在发行底价以上询价，大股东和员工持股计划是否需参与询价。若底价为10元，询价结果为11元，大股东和员工持股计划是否可以以10元价格认购股份？

WUDR

向各位投行高手求助，谢谢各位了。

sevenxy

个人意见：

不行，大股东和员工持股计划价格需以询价11元认购，10元只是底价。

WUDR

sevenxy 发表于 2016-2-18 14:40
个人意见：

不行，大股东和员工持股计划价格需以询价11元认购，10元只是底价。

那需要参与询价吗？我看很多上市公司的案例是不参与询价，但承诺接受询价结果。

sevenxy

WUDR 发表于 2016-2-18 14:51
那需要参与询价吗？我看很多上市公司的案例是不参与询价，但承诺接受询价结果。

是不能参与询价，他们董事会已经确定10块钱了，只能被动接受询价结果。

ingle

那是不是说员工在过程中没有议价权？

WUDY

但是在董事会阶段公布发行对象的都是锁定价格的（三年期）。董事会阶段未确定发行对象的锁定期一年，需底价之上询价，那么大股东和员工持股计划属于确定的发行对象且锁定三年，能否不参与询价直接按照20日均价认购，其他投资者根据询价结果认购吗？

fred1990

一般情况下，大股东锁三年，不参与询价，但是接受询价结果。他们会事先承诺认购股份的金额，当询价完成之后，除以发行价，就是认购股份的数量。

rockforestland

请教各位，国有控股上市公司是否有此等操作先例？

shiny

WUDY 发表于 2016-2-19 11:41
但是在董事会阶段公布发行对象的都是锁定价格的（三年期）。董事会阶段未确定发行对象的锁定期一年，需底价 ...

1、大股东及员工持股计划是需要事先签署附条件生效的股份认购合同的。不参与询价过程，接受询价结果，以同等价格认购。
2、大股东及员工持股计划的认购价格需与其他投资者认购价格一致，否则不符合同次发行应同股同价的原则。