国泰中融:新三板企业越来越热衷于投资性炒房

国泰中融

企业"炒房"是全民"炒房"缩影
以2016年半年报"投资性房地产"科目作为衡量"炒房"程度的指标，新三板市场共有520家挂牌公司拥有"用以出租或短期出售"的房产，价值合计达117亿元，相当于这520家公司合计净资产的6.5%。值得注意的是，这520家公司上半年净利润仅为70亿元。
不光新三板企业，很多上市公司都热衷于"炒房"，出现这种现象的主要原因在于实体经济不振，挂牌企业上市新三板的主营业务不景气，经营性收益的获取难度加大，所以倾向于通过"炒房"这种方式快速获取投资收益。
广州市君侠投资管理有限公司总经理黄剑飞更是直言："新三板企业热衷于 炒房 的现象，只是全民 炒房 的一个缩影。"
市场人士指出，新三板挂牌企业扎堆房地产，直接原因是今年以来，深圳、上海、合肥等国内一二线城市房产价格涨幅较大，远超实业的增长，企业将资金投入房产的短期效益远高于投资实业。同时，对于新三板金融类企业而言，随着新三板投资遇冷，好的项目很难找，找到之后变现的时间又很长，股权类投资也都比较谨慎，选择地产投资既是无奈也是必然。而新三板其他公司在新三板获得融资后，没有太好的投资项目，所以部分投向投资性房地产。
传统及新兴行业均"涉水"
虽然不是普遍现象，但也有业内人士指出，国内房价节节走高，促使社会资金潮水般涌向房地产领域。虽然新三板市场内还较少见，但是主板市场内已有一些公司偏离主业，把"炒房"作为主打产业。
为抑制企业及全民"炒房"，国家近期也是连出"重拳"。国庆节期间一二线城市密集出台房地产调控政策，约有20个城市在国庆节期间通过限购限贷等方式抑制房地产需求。
市场方面，密集的政策还没有明显降低"炒房"企业的热情，那么到底是哪些新三板企业较为热衷"炒房"呢？
新三板挂牌公司中投资性房产最多的前十甲分别是中城投资、九鼎集团、东盛园林、环渤海、好百年、利尔达、青浦资产、东软股份、华龙证券、东忠科技。其中，有三家主业与房地产没有关系，有两家是高新技术领域的挂牌公司。分行业看，计算机软件、专用设备、通用设备行业的挂牌企业持有投资性房产市值分别达59亿元、42元亿、35亿元，揽下前三把交椅；分地域看，北京、深圳、上海、杭州的挂牌公司为"偏好炒房"的第一阵营，持有的投资性房产的市值分别为43亿元、30亿元、28亿元、25亿元。
对此，有着"炒房"行为的企业在一二线城市居多，因为一二线城市房价从目前来看较为坚挺。
一些传统制造行业的企业具有稳定的现金流，但由于市场竞争导致毛利率下降以及收益率不如市场利率的原因，企业扩充产能的动力不大，所以就有部分企业将资金投向房地产行业以求资产保值。此外，一些准入门槛较高但市场占有率已很高、现金流充裕的科技型企业，也会因为看到房地产投资丰厚的利润而投身此中。
　企业应防范风险理性投资
业内人士分析，挂牌公司争相"炒房"是典型的"脱实向虚"。工业低端产能严重过剩，导致经济增长下行，实体经济不景气。货币流动性泛滥，却没有流入实体，过多的流动性反而刺激投机，掏空实体、冲击实业。
谈及新三板企业热衷"炒房"将带来的风险及如何有效防范，企业炒房的根源在于房地产市场的非理性过热，而非新三板公司的整体性行为。从数据来看，新三板企业持有的房产规模其实并不算大。高位减持房产的公司整体看对于未来收益有一定的帮助。但目前依然投资房产和购买非经营性房产的公司需要警惕，这种公司的经营能力和未来的风险相对较大。