公司债

海纳百川

判断：给出发行人合并报表和母公司报表的所有者权益各项目数据、母子公司分别发行的公司债、企业债和短期融资券，求本次发行公司债券的最高限额。母公司对子公司持股80%。
                                           2009.12.31        2010.6.30
合并报表股东权益                               40             50
合并报表股东权益（归属于母公司股东）           35             40
母公司一年以内的中期票据                        1              1
母公司短期融资券                                1              2
子公司企业债                                    0              5
子公司短期融资券                                1              1
按新规:2010年9月申请，母公司可发行公司债50*40%-5=15亿元。
给出的答案：对。

按照厦门培训中公司债券的讲解：1、公司债累计债券余额不超40%,要求时时符合，董事会、股东大会、上会前、发行前都必须符合，不符时自己消减额度。
2、累计公司债券余额包括发行在外的企业债券，不包括短期融资券。对于快到期的中期票据（还有1－2年），且未使债务大幅增加的，可以不考虑在40%的额度内。【例如果某公司先发了40%的中期票据，立即又想再发40%的公司债券，两项债务合计达到净资产的80%，则不认可。】在保证口径一致的基础上，发行人子公司发行在外的债券余额可以按发行人持有子公司的股权比例计入累计公司债券余额。3、发行条件中设计的实现可分配利润、净资产等财务指标原则上以合并报表口径为准。最近三个会计年度实现年均可分配利润不少于公司债券一年的利息：可分配利润口径指合并报表口径归属母公司的部分。
4、少数股东权益是否计入净资产额：以合并报表来计算净资产额，不扣除少数股东权益。
5、最近一期数据以公开披露的定期报告为准，是否审计依上市规则而定。可以用季报、中报和年报数，不强制审计；最近一期的可以不审，但最近一年的要审计。
6、在计算“累计债券余额”时，按公司债券的账面余额（不是票面余额）计算。
某公司于2008年1月1日对外发行5年期、面值总额为2000万元的公司债券，债券票面年利率为3%，到期一次还本付息，实际收到发行价款2094.21万元。该公司采用实际利率法摊销利息费用，不考虑其他相关税费。计算确定的实际利率为2%。2009年12月31日，该公司该项应付债券的账面余额为（）万元。
A.2120   B.2057.62     C.2178.81    D.2136.09
2094.21*1.02*1.02=2178.81   注意是一次还本付息，
按年付息的做法：（2094.21*1.02-60）*1.02-60＝2057.62
7、发行公司债时，应明确分次或一次发行；若股东大会没明确分次发行，则公司只能一次发行；若明确，则公司可分次或多次发行（如海螺水泥发行公司债）。
8、是否可以同时进行：在报股权融资的审核过程中，可以同时申报发行公司债券。
9、最近一期存在未弥补亏损的公司，不得发行公司债：法律规定“不得用债券募集资金弥补亏损”，但该论述在财务上说不通，因此，只能变通解读为发行前最近一期不存在未弥补亏损。
10、如果报告期内发生了追溯调整事项（比如同一控制下合并），加权平均净资产收益率不低于6%是按照调整后的还是调整前算呢？调整前。
11、保荐机构不需出尽职调查报告，律师不需出律师工作报告；不需要保代签字，项目责任人签字就行。
12、资信评级问题：最低为A+级。
13、发行股票时，所冻结的申购资金产生的利息全部上缴至证券投资者保护基金；发行债券时，所冻结的申购资金产生的利息归发行人所有。

正确的算法不是50*40%-5*80%＝20-4＝16吗？

jiangjie81

2010年判断题。怎么我记得提干是10亿呢。

这么看，应该是16，期待达人解析

优优我心_2009

50*40%-5*80%＝20-4＝16
前面是合并报表数据，后面乘上80%变成了归属母公司的数据，口径不一致
个人理解，期待更多讨论

ruanp2001

这个似乎子公司的负债应该全部记吧，因为子公司持股80%已经要合并报表计算了，这个时候应该全部减记债券额度了
所以，母公司可发行公司债50*40%-5=15亿元

fesson

       一、按最近保代培训的算法，LZ算的是对的；但放在去年12-26考2010保代时，当时的算法是按保代通讯—子公司已发债要乘持投比例。
      二、同一控制下企业合并，按证券期货法律适用意见第3号及信息披露解释公告第一号，追溯的合并前的利润都是计入非经常损益的，因此肯定是扣除的。

rainy418

fesson 发表于 2011-11-22 10:28
一、按最近保代培训的算法，LZ算的是对的；但放在去年12-26考2010保代时，当时的算法是按保代通讯— ...

请教现在的子公司债权部分也要乘以持股比例吗？有没有依据说不乘以持股比例了？

重头再来

2010年第五期保代培训46页，2、 累计公司债券余额以发行前公开披露的最近定期报告为准，不包含短期融资券；对于中期票据，目前尚未有定论。
3、 发行条件中涉及的实现的可分配利润、净资产等财务指标是按合并报表口径,不包括少数股东权益或损益。
4、发行人子公司发行在外的债券余额按发行人持有子公司的股权比例计入累计公司债券余额。
个人理解中期票据计入，应该是40*40%-1-5*0.8=11

lsg

  天啊，我都看不懂呢。

lsx

不错，好帖子

bbigben

判断：给出发行人合并报表和母公司报表的所有者权益各项目数据、母子公司分别发行的公司债、企业债和短期融资券，求本次发行公司债券的最高限额。母公司对子公司持股80%。
                                           2009.12.31        2010.6.30
合并报表股东权益                               40             50
合并报表股东权益（归属于母公司股东）           35             40
母公司一年以内的中期票据                        1              1
母公司短期融资券                                1              2
子公司企业债                                    0              5
子公司短期融资券                                1              1
按新规:2010年9月申请，母公司可发行公司债50*40%-5=15亿元。
给出的答案：对。

根据2012年第三期培训，楼主的答案是正确的。


按照厦门培训中公司债券的讲解：1、公司债累计债券余额不超40%,要求时时符合，董事会、股东大会、上会前、发行前都必须符合，不符时自己消减额度。
2、累计公司债券余额包括发行在外的企业债券，不包括短期融资券。对于快到期的中期票据（还有1－2年），且未使债务大幅增加的，可以不考虑在40%的额度内。【例如果某公司先发了40%的中期票据，立即又想再发40%的公司债券，两项债务合计达到净资产的80%，则不认可。】在保证口径一致的基础上，发行人子公司发行在外的债券余额可以按发行人持有子公司的股权比例计入累计公司债券余额。3、发行条件中设计的实现可分配利润、净资产等财务指标原则上以合并报表口径为准。最近三个会计年度实现年均可分配利润不少于公司债券一年的利息：可分配利润口径指合并报表口径归属母公司的部分。

子公司的债券不能按照持股比例，应全额计入。可分配利润的计算标准是正确的。

4、少数股东权益是否计入净资产额：以合并报表来计算净资产额，不扣除少数股东权益。

正确

5、最近一期数据以公开披露的定期报告为准，是否审计依上市规则而定。可以用季报、中报和年报数，不强制审计；最近一期的可以不审，但最近一年的要审计。
正确
6、在计算“累计债券余额”时，按公司债券的账面余额（不是票面余额）计算。
某公司于2008年1月1日对外发行5年期、面值总额为2000万元的公司债券，债券票面年利率为3%，到期一次还本付息，实际收到发行价款2094.21万元。该公司采用实际利率法摊销利息费用，不考虑其他相关税费。计算确定的实际利率为2%。2009年12月31日，该公司该项应付债券的账面余额为（）万元。
A.2120   B.2057.62     C.2178.81    D.2136.09
2094.21*1.02*1.02=2178.81   注意是一次还本付息，
按年付息的做法：（2094.21*1.02-60）*1.02-60＝2057.62

债券余额指财务账面价值，正确

7、发行公司债时，应明确分次或一次发行；若股东大会没明确分次发行，则公司只能一次发行；若明确，则公司可分次或多次发行（如海螺水泥发行公司债）。
8、是否可以同时进行：在报股权融资的审核过程中，可以同时申报发行公司债券。
9、最近一期存在未弥补亏损的公司，不得发行公司债：法律规定“不得用债券募集资金弥补亏损”，但该论述在财务上说不通，因此，只能变通解读为发行前最近一期不存在未弥补亏损。
不知道这条是哪里规定的？为什么存在为弥补亏损就不能发债？债券发行侧重产品本身，和报表的盈利能力关联不大，只要有稳定的现金流，可以兑付即可。

10、如果报告期内发生了追溯调整事项（比如同一控制下合并），加权平均净资产收益率不低于6%是按照调整后的还是调整前算呢？调整前。

这是什么意思？公司债有貌似没有这条标准啊，是不是可转债？
11、保荐机构不需出尽职调查报告，律师不需出律师工作报告；不需要保代签字，项目责任人签字就行。
12、资信评级问题：最低为A+级。
资信等级良好？？
13、发行股票时，所冻结的申购资金产生的利息全部上缴至证券投资者保护基金；发行债券时，所冻结的申购资金产生的利息归发行人所有。

正确的算法不是50*40%-5*80%＝20-4＝16吗