再次求教一个募投项目的问题

海绵大宝

请教各位高手：一家生产原料药的制药公司准备IPO，原来的募投项目是公司主产品的扩产，但“2011本产业调整目录”将主产品的“新建”列为“限制”类，公司只能将主产品的衍生物列为募投项目，该衍生物连续三年占公司主营业务收入的比重在16-18%，若将该衍生物作为募投项目，那么是否在接下来的时期内要提高该衍生物在销售收入中的比重，比重大概要提高多少？有无案例可以借鉴？

StevenKong

个人意见：
1.首先再确认一下是否就真的需要改变募投项目，因为限制类不是禁止类，只要不是新建，或者关系铁还是有的作的；
2.如果需要改变，如楼主所说，衍生物的到底占收入的多少才合适，其实是没有具体规定的，需要看企业自身的情况：1)募投项目要与主营业务有关，即符合公司发展战略和专业化的主营方向（这一点看来莫问题）；2）可研中说明募投项目建成后带来的效益是企业能够实现的；3）募投项目是否与生产规模和经营能力相符，不能赶鸭子上架；4）用募集资金做这件事是否牵强；5）如果要说比例，那么需要关注的是达产前后财务数字的对比。

simple

最好能够有个衍生物销售收入绝对值和相对值都往上的趋势，这样解释起来比较好一点，如果是一个成熟的衍生物市场，我觉得比例尽可能高一点

海绵大宝

多谢两位的帮助，终于有人回答我这个问题了，谢谢！

海绵大宝

simple 发表于 2012-1-13 09:27
最好能够有个衍生物销售收入绝对值和相对值都往上的趋势，这样解释起来比较好一点，如果是一个成熟的衍生物 ...

兄弟，有无案例啊？多谢！

songjian1984

用募集资金做这件事是否牵强？为了上市编造募集资金用途

海绵大宝

songjian1984 发表于 2012-1-13 14:59
用募集资金做这件事是否牵强？为了上市编造募集资金用途

不是编造募集资金用途，原来的募投项目中也含有衍生产品的扩产。

songjian1984

那就得看是否是用于主营业务？什么是主营业务，如何构成的？

海绵大宝

songjian1984 发表于 2012-1-13 16:50
那就得看是否是用于主营业务？什么是主营业务，如何构成的？

用于主营业务。
本公司主产品是A原料药，占销售比重为80%，公司将A原料药销售给下游制药企业用来合成衍生物B，同时本公司也生产衍生物B，衍生物B的销售占比为18%左右。
由于2011国家产业政策将A原料药的扩产列入限制类，因此公司将自产衍生物B列为募投项目。衍生物B的市场容量很大，而本公司掌握了整条产业链。未来，公司将从”主要生产原料药A“，演变成”以生产原料药A与衍生物B两分江山的格局“。
请问：这种情况下，衍生物B的销售占比是否要提高到50%以上，才能作为募投项目？谢谢！

ywelch

1、建议保留原产品扩建项目，但募集资金用量需要缩减一下；
2、募集资金用于衍生物并无不可，毕竟现在占比已接近20%。案例上，可以参考下刚过会的烟台东诚，其一个项目用于扩大非主要产品硫酸软骨素的产能，而该产品的收入目前占比也不高，好像也就20%左右。
此外，你的项目不是创业板吧？如果是，是否需要面临主营业务是否是一种的解释？