融资融券一题

汇通天下628

3月1日融入证券10万股，每股市价10元，价值100万元，保证金50万元，5月1日以12元的价格卖出5万股，获得现金60万元(不考虑相关税费)，假设该证券折算率为70%。
1、5月30日，证券市价15元，问保证金可用余额是多少？
2、5月30日，证券市价5元，问保证金可用余额是多少？

catcher

1、50+12*5+15*5/100=185%>130%,余额55？
2、50+60+5*5/100=135%>130%,余额5？

wushikong

呵呵，我也糊涂了，明天再考虑这个问题。

th_001

50+60+(15-10)*5*0.7-10*5*0.5=50+60-0.3*25=102.5
50+60+(5-10)*5*0.7-10*5*0.5=110-1.7*25=2.3*25+10=67.5
假设合同保证金比例为50%
啊，原来是融券，看错了

[ 本帖最后由 th_001 于 2008-12-17 11:29 编辑 ]

tracyzhngyy

若保证金比例为50%
1,=110+(12-15)*5*100%-60-15*5*50%=-2.5，需补充保证金
2，=110+（12-5）*5*70%-60-5*5*50%=62
我对这个计算还是比较有信心的

实际上，投资者融券的目的，是“做空”，即投资者认为当前市场上某证券价格过高，未来将下跌，因此就先借入该证券，马上卖出获得现金；若投资者做对了方向，即证券价格果然下跌，则可以以较低价格买入该证券，归还原来借入的证券，以此获利。至此一个完整的融券交易才完成
所以，一般投资者不会在3月1日借入证券，到5月1日才卖出；一般是预计到要跌了，先借券高价卖出，等跌了低价买入证券归还

所以我们可以看出，第一种情况，投资者做空做错了方向，暂时赔了；第二种情况，做对了，赚了

呵呵，昨天还是犯了点错

[ 本帖最后由 tracyzhngyy 于 2008-12-17 09:42 编辑 ]

wyp1229

原帖由 tracyzhngyy 于 2008-12-17 00:06 发表
若保证金比例为50%
1,=110+(10-15)*5*100%-60-15*5*50%=-12.5，需补充保证金
2，=110+（10-5）*5*70%-60-5*5*50%=55
我对这个计算还是比较有信心的

实际上，投资者融券的目的，是“做空”，即投资者认为当前市 ...

能不能解释一下为什么计算啊，谢谢

[ 本帖最后由 wyp1229 于 2008-12-17 09:06 编辑 ]

wushikong

楼主题出错了，所以下面的答案也都是错的！

wushikong

最关键的一个问题就是融资融券的买卖操作没有搞清楚啊！

假设保证金比例为50%，客户保证金为50万元，
则客户执行融资买入指令如（融资100万买入10元一股的A股票10万股），证券公司会直接给你的信用证券帐号，买入10万股股票，而不是给你100万的人民币，让你放在你的资金帐户。
则客户执行融券卖出指令如（融券10万股卖出10元一股的A股票，得到100万元），证券公司会直接给你的信用资金帐号，存入100万元人民币，而不是给你10万股股票，让你放在你的股票帐户。

tracyzhngyy

你所提到的证券公司的操作并不影响保证金余额计算
融资买入，证券公司直接给你买入股票，但你欠证券公司的却是“资金”，是一个固定金额的现金，不然怎么叫“融资”
融券卖出，证券公司直接给你现金，但你欠证券公司的是“证券”，你以后要用市价买入来偿还这些证券，不然怎么叫“融券”

汇通天下628

如你所说，因对融资融券业务理解不深，题目本身有问题，抱歉。试着再改了改，不知道是否正确：

1、A客户3月1日见C股票市价10元，价格明显低估，向B证券公司融资100万元，购入C股票10万股，交保证金50万元，5月30日以12元卖出5万股，假设C股票折算率为70%，问：

1、6月30日，证券市价15元，问保证金可用余额是多少？维持担保比例是多少，需补充多少保证金？

2、6月30日，证券市价5元，问保证金可用余额是多少？ 维持担保比例是多少，需补充多少保证金？

2、A客户3月1日见C股票市价10元，价格明显高估，向B证券公司融券100万元，并于当日全部卖出，另交保证金50万元，5月30日以8元买入5万股并偿还，假设C股票折算率为70%，问(当然实践中不会等到6月30日才补充保证金，只是假设)：

1、6月30日，证券市价15元，问保证金可用余额是多少？维持担保比例是多少，需补充多少保证金？

2、6月30日，证券市价5元，问保证金可用余额是多少？维持担保比例是多少，需补充多少保证金？

[ 本帖最后由 汇通天下628 于 2008-12-17 13:14 编辑 ]