关于IPO项目关联方剥离方案的探讨

orochi1986 · 发表于 2017-9-21 12:57:01

目前在做的IPO项目，实际控制人控股另一家企业，存在以下情况：1、业务与IPO主体非常相似，但产品和客户存在一定的差异；
2、报告期内，IPO主体与这家企业存在较多的关联交易，包括委托加工、代为承接项目等，交易的公允性存疑。
由于某些特殊原因，将这家企业纳入主体控股范围一并上市不可行，只能剥离处理，剥离后各自经营。
请教各位大神，这种有同业竞争之嫌的关联企业，如果不能关闭或并入，只是对外转出，在IPO审核的时候会不会成为硬伤？可有类似的过会案例？

fushengbin · 发表于 2017-9-21 14:04:10

现在必须对同业竞争问题进行彻底的解决，转让出去吧。

orochi1986 · 发表于 2017-9-21 14:13:15

fushengbin 发表于 2017-9-21 14:04
现在必须对同业竞争问题进行彻底的解决，转让出去吧。

转出的时候有什么需要注意的？转出以后需要补充什么吗？

fushengbin · 发表于 2017-9-21 14:19:12

orochi1986 发表于 2017-9-21 14:13
转出的时候有什么需要注意的？转出以后需要补充什么吗？

基本没什么问题，因为你这个在拟上市公司之外。

NLW · 发表于 2017-9-21 16:43:30

你转移出去本身就会被问。
更关注你报告期内的关联交易部分，因为你也讲了，“较多的关联交易”和“交易的公允性存疑”。

花沛晴 · 发表于 2017-9-23 19:52:35

明显的关联交易非关联化，很难有合理的理由来说明发审委员

Starpredery · 发表于 2017-9-23 20:40:25

估计合并进来才是最有说服力的了，都有大额关联交易了还转出去，在监管层看来明显在逃避啊。还有一个方法就是卖给知名的企业，比如上市公司或者知名跨国企业等，并签署承诺函，承诺以后不跟你们发生竞争，这样有信用比较高的人来为你们背书容易说得过去。不然真的很可能会被一直追问下去

花沛晴 · 发表于 2017-9-23 20:56:17

Starpredery 发表于 2017-9-23 20:40
估计合并进来才是最有说服力的了，都有大额关联交易了还转出去，在监管层看来明显在逃避啊。还有一个方法就 ...

是啊，但是楼主说的这个公司无法被合并进来，肯定是有明显问题的，这样的公司哪有上市公司肯收购的

Starpredery · 发表于 2017-9-23 21:25:09

花沛晴发表于 2017-9-23 20:56
是啊，但是楼主说的这个公司无法被合并进来，肯定是有明显问题的，这样的公司哪有上市公司肯收购的

不见得是企业本身的问题，建议你深入了解下再下定论。真是企业问题的话，如果烂到没有企业愿意要，那就不存在客户竞争的问题了

Starpredery · 发表于 2017-9-23 21:26:16

花沛晴发表于 2017-9-23 20:56
是啊，但是楼主说的这个公司无法被合并进来，肯定是有明显问题的，这样的公司哪有上市公司肯收购的

另外上市公司收购烂标的海了去了，你这样给人家下定论没有上市公司要，证监会是你家的吗

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