外部借款过大，会否影响过会

dxzhn

大家好，遇到一个难题，希望请教大家。

目前有个企业A，需要资金购置C资产，但是自己资金不足，只够20%，银行贷款额也不够。另有一上市公司B，希望进入A企业行业，通过投资资产总额的80%，获得80%的该资产未来收益。

双方拟就该资产，而非A企业股权进行合作（A企业不愿出让母公司股权）。A公司所在行业存在资质门槛，无法以单一资产注册公司，所以无法通过分红的方式实现利润分配。

目前看来比较可行的方案是通过外部借款方式，由B借给A，再以利息方式将由A将单一资产利润返还给B。由于金额上亿，而且A公司目前盘子比较少，所以会在报表上出现比较大的外部借款，另外表面上利息率会达到13-15%。

请问这样的借款是否会成为未来的上市障碍？

fushengbin

就是委托贷款了。

dxzhn

是啊，是以委托贷款模式。无关联第三方委托贷款过多，是否会被质疑？

joellehe

资产负债率较高不会对过会有实质性的影响，但负债的规模也要有合适的度，这么大额的委托贷款，而且利息率还那么高，可能会影响公司的稳定经营，还可能涉及到需要连续运营的问题，说不定不用等到上会，公司的利润都被财务费用吞噬了。

dxzhn

谢谢LS，我明白财务费用的问题。我主要想知道，如果以这种利息的模式进行资产变相分红，一旦披露，是否会形成上市障碍

njfzs

dxzhn 发表于 2012-4-27 00:43
谢谢LS，我明白财务费用的问题。我主要想知道，如果以这种利息的模式进行资产变相分红，一旦披露，是否会形 ...

话说做贷款那么利率是一定的么？不是按80%分红的么？ 假如是分红的走利息通道，那么会计准则上允许么？至少税法上有偷税漏税嫌疑啊。

dxzhn

回LS，这也是我的担心，是否能约定浮动利润呢？另外，应该不存在偷税漏税问题吧？如果分红，是A企业先交所得税，如果付利息，B企业交营业税和所得税。就是谁交税的问题吧，在金额调整就可以吧。

sdwhqt

可以尝试一下设备融资租赁的方式，由B和A成立合资公司D，由D购置设备C，将设备C以融资租赁的方式租给A，D将获得的利润进行分红就OK了。

joellehe

dxzhn 发表于 2012-4-27 00:43
谢谢LS，我明白财务费用的问题。我主要想知道，如果以这种利息的模式进行资产变相分红，一旦披露，是否会形 ...

个人认为视该资产规模大小而定吧，如果资产规模小可以尝试，但规模大肯定会构成实质性障碍，楼上说的融资租赁我觉得可以探讨一下。

dxzhn

sdwhqt 发表于 2012-4-27 16:39
可以尝试一下设备融资租赁的方式，由B和A成立合资公司D，由D购置设备C，将设备C以融资租赁的方式租给A，D将 ...

谢谢回复，
之前也考虑过这种方式，但是由于监管规定，持有和经营该类资产都需要资质，所以连新公司购置设备都不能实现，无法通过外部实体来实现。

不过还是很感谢帮助。