万联证券--有色金属行业周观点:有色普涨,个股机会增多【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周中信29个一级行业指数中,有色金属行业涨跌幅度排名第10,超过沪深300指数。子版块表现比较抢眼,镍钴、铅锌、稀土涨幅较大,铜、贵金属、铝、磁材涨幅略靠后。受政策宽松、中美贸易战情绪缓、弱美元预期以及市场情绪向好等综合因素的影响,有色板块出现普涨现象。3月1日秘鲁东南部发生7.2级地震,因该地区为主产铜矿区,或加剧市场对于铜矿紧缩预期。伦镍、沪镍库存均处于历史低点,国内产能增速不及预期,一季度供应偏紧。截止3月1日,LME镍库存一路降至196782吨,持续刷新历史低位,镍价上调。我们对有色行业个股整体持乐观态度。
            
                    行业周观点:
            
                    受库存新低,价格攀升的双重利好,镍板块仍值得我们继续看好。铜板块不管是宏观层面还是基本面均利好。中长期可以继续关注,但是需警惕该板块短期的价格调整。因市场高涨情绪已经消化了一部分,建议可以重点关注前期涨幅略滞后的铝板块和其他基本面消息面向好的个股。
            
                    风险因素:
            
                    金属价格异常波动风险;库存增加风险;下游需求不及预期;政策不确定性风险;中美贸易战风险。
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