华鑫证券--文化传媒行业周报:建议关注基本面良好个股【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周行情回顾:上周(2 月26 日-3 月4 日)上证综指、深证成指、创业板指和沪深300 呈现普涨格局,涨幅分别为2.24%、2.74%、5.42%和1.73%。从申万28 个一级行业涨幅情况看,涨幅前三位的是农林牧渔、建筑材料和食品饮料,涨幅分别为6.71%、5.27%和5.07%,涨幅后3 位的分别是电气设备、电子和非银金融, 涨跌幅分别是-0.76%、-0.66%和-0.21%。我们的传媒板块上涨3.03%,涨幅居行业排名第10 名,跑赢沪深300 指数1.30 个百分点,近期传媒板块表现较好。
            
                    行业及公司动态回顾:1)阿里影业联合出品《绿皮书》获奥斯卡最佳影片奖;2)电影企业获政策红包发行收入免征增值税; 3)腾讯竞标韩国最大游戏公司,游戏业最贵收购有望诞生;4) 杭州高新:拟2.5 亿元收购快游科技,进入游戏产业。
            
                    本周观点:节后以来指数的大幅收涨行情,我们发现大金融板块对行情的助推引领,起到了关键性作用,不过从上周四开始, 大金融板块盘中分化明显加剧,而本周一券商、保险的冲高回落的形态,更说明场内资金对大金融板块分歧已经逐渐加大,作为本轮反弹行情的主线品种,倘若进入宽幅震荡阶段,投资者也应当注意短期指数的波动风险。近期传媒行业公司纷纷公布业绩预告,对于商誉减值风险有一定程度释放,政策上也有利空出尽超跌反弹的趋势,有价值支撑的股票有望迎来估值修复行情。我们梳理了业绩爆雷商誉减值的相关行业公司,建议关注有业绩支撑、基本面良好的相关公司:游族网络、慈文传媒等。
            
                    风险提示:宏观经济下滑、市场竞争格局快速变化、政策监管、投资并购和整合风险、商誉减值风险等。
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