华鑫证券--休闲服务行业周报:机遇与挑战并存,优选优质标的【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    市场行情回顾:本期(3 月15 日-21 日)市场做多情绪依旧浓厚,各大指数较前期均有一定程度的上涨,其中上证综指、深证成指和创业板指分别上涨3.70%,4.80%和3.25%;本期两市周成交4119.02 亿股,环比减少23.22%;成交4.02 万亿元,环比减少21.53%。本期全部28 个申万一级行业指数呈现普涨态势,涨幅前3 位的分别是综合、休闲服务和房地产,分别上涨9.68%、7.16%和7.03%;涨幅后3 位的分别是银行、通信和电气设备,分别上涨1.16%、2.27%和3.05%。本期休闲服务板块居涨幅榜第二位,继续跑赢沪深300 指数3.41 个百分点。  l 行业及公司动态回顾:1)韩国即时通信巨头收购旅游公司Tidesquare 28.9%股权;2)英国伦敦机场将测试停车机器人;3) 华强方特2018 年营收同比增长12.49%;4)香格里拉酒店2018 年净利润同比增长22.1%;5)绿地以2.51 亿元收购东航旗下上航国旅65%股份 ;6)金茂酒店2018 年实现收入25.65 亿元,同比下滑1%;7)张家界2018 年净利同比下滑60.8%。
            
                    本周观点:随着气温的逐步上升,休闲旅游又将逐步进入旺季, 同时随着3 月22 日国务院办公厅发布通知调整五一假期安排, 2019 年5 月1 日至4 日放假调休,共4 天,较原定安排放假1 天多出3 天,一方面来看,节假日的调整顺应了民意,彰显政策鼓励民众出行,另一方面从历史数据上看,如果五一小长假延长, 将对旅游整体板块具有明显的拉动效应。目前行业估值已是近几年来的低位,安全边际较高,较其他板块具备了较为明显的配置优势。中长期我们依旧看好周边游市场(中青旅、宋城演艺)、自然景区龙头(黄山旅游)、出境游龙头(众信旅游)及免税龙头(中国国旅)等。
            
                    风险提示:宏观经济增速低于预期、相关行业政策低于预期、客流增速低于预期、自然灾害及安全事故等。
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