东莞证券--传媒行业事件点评:谨防碰瓷式维权,图片版权机制落地可期【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    事件:
            
                    2019年4月11日视觉中国将人类首张“黑洞”照片打上自家“版权所有”标签,并同时被发现一度将我国国旗、国徽、历史人物等图片列为其版权所有,事件引起舆论的广泛关注,多家官方机构相继发声。
            
                    点评:
            
                    “版权视觉”为何物?视觉中国以“版权视觉内容”为主业,即向内容使用者提供相关资源(如图片、音乐等)的版权使用权,并从中收取一定金额的版权费用。据视觉中国公告披露,旗下内容版权主要由第三方、自有资源所构成,公司与第三方签署代理协议以获得内容的分销权,并需要将收取的授权许可费按一定的比例支付给相应的第三方;若内容使用者购买公司自有资源,公司则无需额外支付分成。据悉,截止2018年上半年,视觉中国拥有超过2亿张图片、1,000万条视频素材和35万首音乐素材,提供的内容超过2/3为自有或独家资源,全球有超过30万名的签约供稿人及240余家版权内容机构与公司合作提供相关资源,内容库极为庞大。
            
                    从“主图”到“主诉”。近年来,视觉中国提起诉讼的频率极高,据天眼查数据显示,视觉中国及旗下两家公司汉华易美、华盖创意分别涉及法律诉讼高达135、4400、5426余条,绝大部分为起诉他人作品侵权。据悉,在大量诉讼的背后,视觉中国自主研发的“鹰眼”系统“功不可没”,此款系统能够搜索到内容资源在网络使用的情况并精准追踪到具体的内容使用者,一旦发现有侵权的行为将实现实时反馈。我们认为若是基于合法的版权去开展合法合理的维权行动是无可厚非的,但公司是否有滥用权利、借保护之名行碰瓷式维权还需细细斟酌。
            
                    后台审核亟需提升。据视觉中国声明,此次大量的不合规图片是由第三方签约供稿人所提供,不属于公司自有版权资源,但公司作为平台方理应负有不可推卸的责任,事件进一步暴露了公司后台审核存在审核不严、审核流程不规范等一系列问题,公司亟需重新反思自身的经营模式、审核流程,完善目前的版权管理机制。
            
                    官方相继发声,图片版权保护机制落地可期。一直以来,国家高度重视知识产权的保护,“保护知识产权”更是自2015年连续5年被写入政府工作报告,此次事件后,国家版权局、央视、人民网等官方机构、媒体相继发声,更加彰显了国家保护知识产权的决心。其中,国家版权局将版权保护纳入了“剑网2019”专项行动,要求各图片公司规范经营、合法合理维权。另一方面,人民网将联合旗下“人民图片网”以及各大主流媒体,建立统一的图片采集、交易、管理平台,加强图片版权的认证、交易乱象的监督,通过官方引导图片市场健康、持续的发展。我们认为,在监管部门以及人民网的介入下,图片市场的版权问题将进一步得到规范,版权所有人、内容使用者的合法权益将得到更好的保障。
            
                    投资建议:维持谨慎推荐评级。建议关注内容审核的相关方,如人民网(603000)、新华网(603888)等。
            
                    风险提示:版权风波持续发酵;知识产权相关保护工作进展不及预期。
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