中银国际证券--电影行业专题报告:蓄势待发,《复仇者联盟4》到底能为2019年电影市场带来多少票房弹性【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    截至4月22日,《复仇者联盟4:终局之战》的想看人数已经达到348.9万人,点映及预售票房达到5.7亿,首映日及点映票房超3亿,均超过历年好莱坞电影预售情况。通过对历史进口电影票房、观影人次、票价因素的分析,我们预计《复仇者联盟4》的总票房预计将在35-42亿之间,受此影响,二季度整体票房有望达到155亿元,同比增长23%,上半年票房超过330亿元,同比有望止跌回升。推荐A股市场唯一能开展进口电影发行业务的中国电影,建议关注院线类上市公司:万达电影、横店影视、金逸影视。
            
                    支撑评级的要点
            
                    由华特迪士尼和漫威影业出品,中国电影、华夏电影引进发行的科幻电影《复仇者联盟4:终局之战》将于2019年4月24日在中国内地上映。截至4月22日,《复仇者联盟4:终局之战》的想看人数已经达到348.9万人,点映及预售票房达到5.7亿,首映日及点映票房超3亿,均超过历年好莱坞电影预售情况。
            
                    一季度电影市场同比回落,二季度迎来进口电影黄金档期。2019年一季度全国电影票房总额达到186.16亿元,同比下滑7.94%;观影人次4.80亿人,同比下滑14.47%。二季度一直是进口电影的集中上映期,历史数据显示,重点进口电影的票房水平是二季度整体票房的风向标。
            
                    《复仇者联盟4》预计票房将在35亿至42亿之间,上半年整体票房有望止跌回升。根据对历史进口电影的票房、观影人次及高票房电影占总票房比重等因素分析,预计《复仇者联盟4》电影票房将在35-42亿之间,二季度总票房有望达到155亿元,同比增长23%,上半年总票房将同比增长3%。
            
                    重点推荐
            
                    推荐A股市场唯一能开展进口电影发行业务的中国电影,建议关注院线类上市公司:万达电影、横店影视、金逸影视评级面临的主要风险
            
                    《复仇者联盟4》票房低于预期,放映后口碑下滑。
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