东莞证券--2019年5月份投资策略报告:大盘有望逐步震荡企稳【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    2019年4月份大盘冲高回落,月K线收跌,终结三连阳。月初指数表现较强,继续震荡上行,最高上探至3288点,随着高位出现震荡整固,指数走势反复,随着量能持续缩量,4月下旬市场走势开始转弱,出现连续回落,最终跌破短期均线,回落至3100点下方,月K线也收出阴十字星。截止到4月底,上证指数月K线下跌0.40%;沪深300上涨1.06%;中小板月K线下跌5.26%;创业板月K线下跌4.12%。个股板块下跌居多,农业、食品饮料、家电、银行等板块涨幅居前,而传媒、计算机、军工、有色、电子等板块领跌。
            
                    五月份行情研判:大盘有望逐步震荡企稳。从2019年5月的市场环境来看,经济短期可能会有所反复,而中美贸易谈判前景仍不明朗,政策面偏积极,但货币政策不会过于宽松;产业资本减持、北向资金流向等因素制约大盘反弹,导致市场出现冲高回落态势,对后续资金面也有所影响。整体来看,大盘高位震荡反复,市场分歧有所加大,经济面的反复、产业资本减持、北向资金流动变化以及中美谈判的不确定性对市场仍有制约,不过政策面仍偏积极,加上MSCI权重提升带来增量资金,随着抛压释放,我们预计5月份大盘有望高位逐步震荡企稳。核心波动区间3000-3200点。
            
                    操作上建议把握板块轮动机会,关注业绩确定性较好的白马蓝筹以及前期涨幅落后板块机会,行业方面建议关注金融、地产、基建、环保、食品饮料、家电、医药、军工、交运等行业板块机会。
            
                    行业配置:超配金融、基建、食品饮料、家电。综合市场以及基本面等因素,我们认为,在行业配置上,5月建议超配:金融、基建、食品饮料、家电等。
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