东北证券--房地产行业:三月小阳春行情延续,一线房企操盘销售金额跌幅收窄【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    市场表现:本周申万房地产板块收于4436.70点,本周累计下跌0.21%,同期上证综指下跌0.25%,深证成指累计下跌1.08%,沪深300上涨0.61%;行业横向对比来看,房地产板块位列中上游。
            
                    行业动态:本周,格力地产、荣安地产、粤泰股份、轻纺城、中珠医疗、海航基础、深赛格、香江控股先后公告了2018年年度业绩报告。
            
                    月度经营数据方面,金科股份、招商蛇口、荣安地产、大悦城、中南建设、万科A、张江高科、陆家嘴、中交地产、首开股份、世茂股份、城投控股、中珠医疗、海航基础、天津广宇先后发布了2019年一季度业绩报告。
            
                    土地交易:4月22日-4月28日。全国100大中城市合计供应土地规划建面1322.05万平米,合计成交土地建筑面积1462.64万平米;当周土地成交楼面均价为6123.00元/平米,溢价率25.73%,溢价率相比上周略有下降,但仍保持高位。一线、二线、三线城市本周成交土地面积为45.47万平米、1166.57万平米、250.60万平米,楼面均价分别为962元/平米、6357元/平米、5969元/平米,土地成交溢价率为0.00%、24.07%、34.14%,本周,二、三线城市成交土地溢价率仍保持2019年3月以来的较高水平。
            
                    重点事件:克而瑞于本周公布了《2019年1-4月中国房地产企业销售TOP100榜单》,受益于小阳春行情的延续,1-4月销售TOP30房企合计操盘销售金额18531亿元,同比下降1.81%,降幅环比收窄4.75pct;1-4月销售top30房企合计权益销售金额15183亿元,同比增长1.82%,环比由负转正。面临销售下行的压力,部分房企依然取得操盘、权益销售金额同比15%的增长,包括:中海地产、绿地控股、华润置地、新城控股、金地集团、旭辉集团、金科股份。
            
                    个股方面我们推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科A、保利地产、新城控股、华夏幸福、华侨城A和金地集团;建议关注销售高速成长、业绩弹性大的二线房企和区域龙头:中南建设、蓝光发展、金科股份、荣盛发展和阳光城;
            
                    风险提示:调控政策进一步收紧;融资超预期收紧。
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