中信建投证券--汽车行业:四月月底销量逆势上涨,五月有望成为全年车市转折点【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周观点
            
                    根据乘联会数据,4月27-31日乘用车日均零售销量达到90658台,同比增长25%,日均批发量达到86571台,同比增长37%,由于五一节假日效应,月底零售端和批售端均有大幅度改善。总体来看,4月全月日均零售销量44275台,同比下降18%,全月日均批发销量43763台,同比下降22%。1-4月累积销量6594685辆,同比下降11.9%,今年以来车市总体延续了上年持续走弱的态势,商用车强于乘用车,豪华车强于低端车,进口车强于国产车的两极化格局形成,目前乘用车消费市场承压的原因在于需求端,叠加中美贸易谈判、宏观经济走势放缓的大环境下,民众汽车消费的热情不高,四月以来多重政策利好出台,包括增值税降税、汽车下乡促进消费政策等等,另外各省市国六切换的进程也逐步实施,起到一定迭代促进效应。五月由于小长假的缘故使得工作日相对同期减少,总体产销数据仍有一定压力,全年来看现在或是车市的转折点,随着同期基数的降低以及宏观经济的上行,下半年的车市有望一改颓势。
            
                    本周行业要闻
            
                    1、5月5日上午,商务部、公安部、海关总署共同召开二手车出口专题会议,正式启动二手车出口工作。
            
                    2、5月6日,广汽集团发布公告称,旗下合资公司广汽丰田将投资113.29亿元(折合约164,394万美元),对新能源汽车产能进行扩建,未来将新增40万辆产能,并计划2022年全部建成投产。
            
                    3、国务院总理李克强近日签署国务院令,《报废机动车回收管理办法》将在今年6月1日开始施行。
            
                    本周行情回顾
            
                    近五个交易日,汽车及零部件板块涨跌幅-4.58%,上证综指涨跌幅-4.52%。汽车板块涨跌幅位居第20位。细分领域板块涨跌幅依次为:客车-2.37%、卡车-2.12%、汽车销售服务-3.45%、乘用车-5.44%、汽车零部件-4.11%。概念板块涨跌幅依次为:汽车后市场-3.50 %、新能源汽车-4.69%、汽车与汽车零部件-4.35%、燃料电池-4.90%、智能汽车-5.80%。
            
                    本周公司要闻
            
                    【东睦股份】以集中竞价交易方式回购公司股份公告;【双环传动】股东办理股票质押式回购交易业务公告;【宇通客车】关于收到国家新能源汽车推广补贴的公告。
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