广发证券--广发ttm估值比较周报5月第4期:一张图看懂本周a股估值变化【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    报告摘要:
            
                    (备注:估值周报的数据均来自于广发TTM估值数据库,由个股数据汇总整理而成,个股数据是从wind数据库上下载的。)
            
                    1)本周A股总体PE(TTM)从上周16.43倍下降到本周16.19倍,PB(LF)从上周1.57倍下降到本周1.55倍;A股整体剔除金融服务业PE(TTM)从上周25.35倍下降到本周24.79倍,PB(LF)从上周1.97倍下降到本周1.93倍;
            
                    2)创业板PE(TTM)从上周324.65倍下降到本周317.71倍,PB(LF)从上周3.20倍下降到本周3.13倍;中小板PE(TTM)从上周45.53倍下降到本周44.14倍,PB(LF)从上周2.53倍下降到本周2.47倍;
            
                    3)剔除年报商誉减值公司后,创业板PE(TTM)从上周54.79倍下降到本周53.55倍,PB(LF)从上周3.35倍下降到本周3.27倍;中小板PE(TTM)从上周30.03倍下降到本周29.13倍,PB(LF)从上周2.56倍下降到本周2.49倍;
            
                    4)A股总体总市值较上周下降1.44%;A股总体剔除金融服务业总市值较上周下降2.20%;
            
                    5)必需消费相对于周期类上市公司的相对PB由上周2.23倍维持在本周2.23倍;
            
                    6)创业板相对于沪深300的相对PE(TTM)从上周28.05倍下降到本周27.67倍;创业板相对于沪深300的相对PB(LF)从上周2.40倍下降到本周2.37倍;
            
                    7)剔除年报商誉减值公司后,创业板相对于沪深300的相对PE(TTM)从上周4.78倍下降到本周4.71倍;创业板相对于沪深300的相对PB(LF)从上周2.53倍下降到本周2.49倍;
            
                    8)本周股权风险溢价从上周0.68%上升到本周0.72%,股市收益率(A股剔除金融PE的倒数)从上周3.94%上升到本周4.03%。
            
                    核心假设风险:
            
                    TTM估值数据库是建立在过去12个月滚动净利润的基础上的,并非建立在预期净利润的基础上,未来业绩的大幅波动或造成当前估值水平与“合意”状态存在一定的差异。
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