广发证券--中药行业:2019年5月中药材价格月报【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    中药材200综合指数环比4月略有增长
            
                    2019年5月28号中药材天地网综合200指数为2221.40,相比4月30号的2219.33略有增长。中药材价格指数2016年上涨较大,2017年稳中略降,2018年初略有上涨,下半年缓慢下降,2019年初有所上涨。
            
                    23味主要中药材中,4味价格下跌,4味上涨,其余价格持平
            
                    5月份,根据药通网数据,在我们跟踪的23味中药材中,其中黄芪、熟地黄、川芎、红花价格下跌,跌幅分别为39.13%、13.04%、6.67%、2.26%。党参、三七、黄芩、金银花价格上涨,涨幅分别为10.42%、7.14%、5.88%、2.70%。其余药材价格均保持环比持平。
            
                    黄芪(统)2019年5月价格为14元/kg,环比下跌39.13%,同比下跌36.36%。黄芪市场可供货源处于充足状态,近期有商家议论,但入手者少,行情持续低迷。相对于本轮低点(2016年1月)下跌22.22%。
            
                    熟地黄(统)2019年5月价格为10元/kg,环比下跌13.04%,同比下跌20.00%。相对于本轮低点(2016年3月)上涨17.65%。熟地黄市场货源供应有量,商家多是随购随销为主,行情难有利好。
            
                    川芎(统)2019年5月的价格为14元/kg,环比下跌6.67%,同比下跌12.50%。相对于本轮低点(2016年1月)下跌12.50%。川芎采挖接近尾声,关注商家较少,行情疲软不前。红花(统)2019年5月的价格为130/kg,环比下跌2.26%,同比上涨30%。红花减产是明确的事实,但是红花的生长周期较短,随着未来地区的产新价格很难持续维持高位。
            
                    党参(纹党)2019年5月的价格为53元/kg,环比上涨10.42%,同比上涨6.00%。党参受短时间内价格回升明显,价格有所上涨。相对于本轮低点(2016年1月)上涨65.63%,16年党参在干旱的利好影响下,短期内价格有一波上涨,减产利好在短时间内得到充分释放,时间过短最后没有反应在价格曲线上。
            
                    三七(120头)2019年5月价格为150元/kg,环比上涨7.14%,同比下跌31.82%。三七近日均为正常走动,行情止升暂时转稳,后市仍为多商关注,目前价格相对于本轮低点(2016年1月)上涨30.43%。
            
                    黄芩(全撞皮)2019年5月价格为36元/kg,环比上涨5.88%,同比上涨9.09%。黄芩货源走动较前期顺畅,行情略有上浮。相对于本轮低点(2016年1月)上涨12.50%,上涨的主要原因是货源批量交易顺畅,持货者惜售,行情在略有上涨后保持稳定。
            
                    金银花(统)2019年5月价格为190元/kg,环比上涨2.70%,同比上涨35.71%。相对于本轮低点(2016年1月)上涨153.33%。金银花目前各产区正值产新,新货上市,今年以来行情有小幅调整。
            
                    风险提示
            
                    中药材整体属性偏农产品,气候变化导致产量明显变化的风险;资金介入导致产品被控货价格大幅变动的风险。
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