新时代证券--A股资金追踪:北上资金流出减弱,融资余额降幅回落【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上周 A 股市场资金合计净流出 25.13亿元,前一期 A 股市场资金合计净流出 253.59亿元,资金面环比改善,北上资金流出速度大幅放缓,融资余额降幅继续收窄。
            
                    陆港通资金:净流出 9.28亿元,继续减持消费板块。上周陆股通净流出9.28亿元(前值净流出 163.36亿元),其中深股通净流出 12.63亿元(前值净流出 102.48亿元),沪股通净流入 3.35亿元(前值净流出 60.89亿元)。从资金净流入的行业来看,陆股通资金上周净流入金额较高的行业为农林牧渔、房地产、化工、传媒和电器设备,分别净流入 5.85、2.75、1.98、1.91和 1.54亿元;资金净流出较高的行业为食品饮料、家用电器、电子、机械设备和汽车,分别净流出 24.67、15.34、11.53、3.54、2.30亿元。
            
                    融资余额:融资余额降幅环比继续减少。截至 5月 31日,融资余额为9148.12亿元,较上周下降 15.58亿元(前值下降 81.00亿元),降幅较前值继续减少。上周两融日均交易金额为 373.13亿元,前值 346.90亿元;上周融资融券交易额占比全部 A 股成交额均值为 8.00%,前值 8.00%%,两融交易占比较前值略有上升。
            
                    基金发行: 上周公募基金发行金额环比小幅上升。 上周公募基金发行 85.97亿元,前值 58.27亿元,周发行金额环比上升。截止 6月 1日,公募基金 5月累计发行 291.79亿元,与 4月累计发行 366.51亿元相比资金规模大幅减少。
            
                    产业资本:上周产业资本继续小幅减持。上周产业资本净减持 37.41亿元(前一期产业资本净减持 18.56亿元)。分板块来看,主板净减持 15.12亿元,中小板净减持 12.15亿元,创业板净减持 9.87亿元,三大板块的产业资本均变为减持状态。
            
                    IPO 发行:上周 IPO 募资 3.49亿元。上周 IPO 募资 3.49亿元,前值募集资金为 4.25亿元。本周预计 3家公司上市发行,预计募资 24.89亿元,环比小幅下降。
            
                    主要指数基金申赎情况:上周创业板、中证 500指数、沪深 300以及上证50基金净赎回金额分别为 0.91、 14.79、 14.64及 20.46亿元,合计净赎回 50.81亿元,其中上证 50净赎回金额最高,2019年 5月,创业板、中证 500指数、沪深 300以及中证 50基金净申购 27.76、39.87、74.31及-25.50亿元,除上证 50为净赎回外,创业板、中证 500和沪深 300均为净申购。
            
                    市场资金价格:上周央行逆回购 5300亿元,逆回购到期量 1000亿元,公开市场操作净投放 4300亿元。资金价格方面,短期利率小幅上行,上周银行间质押式回购加权利率(R007)和存款类机构质押式回购加权利率(DR007)分别上升 5.64和 8.39个 BP 报 2.5885%、2.6308%。SHIBOR 隔夜、1周、2周及 1个月利率分别上升-14.80、5.80、4.40和 3.70个 BP。长端利率小幅回落,国债到期收益率 1年期、10年期利率分别下降 1.22、3.74个 BP 报 2.6790%、3.2751%。
            
                    风险提示:产业资本大幅净减持 北上资金大幅净流出。
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