渤海证券--餐饮旅游行业周报:端午假期共接待9598万游客,中免设大兴机场免税公司【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业动态&公司新闻
            
                    万达:与天津蓟州签订文化旅游及城市综合体协议华侨城:5.74亿广州拿地,开发白水寨文旅小镇文化和旅游部:端午国内旅游接待总人数增7.7%驴妈妈:发布《2019毕业旅行大数据》马来西亚官员:预计今年访马中国游客将达320万人次l上市公司重要公告腾邦国际:发布关于增补公司董事的公告、岭南控股:发布关于董事长辞职的公告桂林旅游:通过关于转让桂林环城水系房地产开发有限公司100%股权的议案中国国旅:通过《关于投资设立中免集团北京大兴机场免税品有限公司的议案》
            
                    本周市场表现回顾
            
                    近五个交易日沪深300指数上涨2.57%,餐饮旅游板块上涨3.14%,行业跑赢市场0.57个百分点,位列中信29个一级行业上游。其中,景区上涨2.19%,旅行社上涨3.97%,酒店上涨2.23%,餐饮上涨2.15%。
            
                    个股方面,三特索道、国旅联合和众信旅游本周领涨,长白山、云南旅游和西安旅游本周领跌。
            
                    投资建议
            
                    根据文化和旅游部测算,今年端午假期全国国内旅游接待总人数为9597.8万人次,同比增长7.7%;实现旅游收入393.3亿元,同比增长8.6%。由于受到放假时间与高考重合的影响,今年端午游客增速较去年有一定程度下滑。
            
                    此外,受假期时间的约束,“三小时”中短途出行圈为游客首选,周边游、自驾游、高铁游成出行主流。整体来看,旅游业作为朝阳行业发展空间依然广阔,长期向好逻辑并未改变。因此我们维持对行业“看好”的投资评级,建议投资者从以下几个维度选择个股:其一,优选逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业;其二,关注估值处于历史相对低点且业绩具备较大弹性的酒店行业龙头;其三,当前门票降价预期下对门票收入依赖较低且具备异地复制可能的优质景区类公司。综上,我们推荐中国国旅(601888)、首旅酒店(600258)、宋城演艺(300144)以及众信旅游(002707)。
            
                    风险提示
            
                    突发事件或不可控灾害,宏观经济低迷,行业重大政策变化。
d08709f9-85cf-4e76-b1c7-69f7be7590ba.pdf