长江证券--“方向资产”6月份聚焦:重点关注半导体和光伏风电产业链【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    上月回顾:4个产业链整体表现平淡
            
                    上月(2019.5.14-2019.6.14)光伏、5G、半导体和新能源车4个产业链,整体来看与弱势震荡的市场指数也比较一致,4个产业链指数的超额收益分别为-1.57%、0.11%、1.16%和-0.90%。
            
                    其中,光伏的国内政策正式落地,但是年初以来板块较好的表现已经反映相当多的政策预期。5G 方面,商用牌照的提前发放并没有给板块带来明显的提振。半导体方面,在大盘下跌之后反弹阶段,板块的反弹力度显著更强。新能源车方面,6月初板块的估值下探到2017年以来的均值水平后即开始反弹。
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