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研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    华强方特再次启动IPO计划
            
                    6月20日,华强方特文化科技集团股份有限公司(简称“华强方特”)向中国证监会提交了首次公开发行股票并在创业板上市的申请,6月27日,公司申请已获中国证监会受理。
            
                    华强方特成立于2006年,前身是深圳市聚能数码科技有限公司,如今已成为国内知名的主题乐园品牌。在主题乐园发展前期,由于乐园品牌知名度底、IP影响力弱等原因,华强方特主题乐园主要以自主投资建设即全资项目为主,12年后项目改为合作投资为主。主题乐园建设前期投入巨大、回收周期长,因此无论采用哪种方式均对资本有较高要求。截至2019年5月底,公司已建成文化科技主题公园23个,拟建设及建设中的主题公园21家(均为合作方式)。如此迅速的投资建设速度,要求华强方特拥有更大的资本体量支撑其发展。
            
                    TEA联合AECOM发布的最新《2018全球主题景点游客报告》显示,华强方特2018年游客接待量4,207万人,同比增长9.3%,是全球第5大主题乐园(排名仅次于华侨城集团)。公司在2017年新开业的两个主题公园--厦门方特水上乐园和厦门方特东方神画是促进华强方特18年游客接待量大幅增长的主要原因。可以看出,园区新建即背后的资本投入是推动人造主题景区客流发展的一大途径。
            
                    在公司14年首次启动IPO上市计划被迫终止后,华强方特于2015年正式挂牌新三板。公司16/17/18年营收分别为33.6/38.5/43.4亿元,营业利润5.5/8.9/8.9亿元,净利润7.1/7.5/7.8亿元。
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