东莞证券--产业资本月度报告:6月产业资本净减持规模上升,7月解禁规模下降【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    股权融资:6月股权融资规模环比有所回升,场资金需求主要来自增发2019年6月股权融资规模合计1038亿元,较5月增加762亿元,主要来主要来自定增、IPO首发及可转债。具体来看,与5月相比,增规模增加673亿,IPO增加71亿,可转债增加56亿。6月IPO首发49家企业,通过43家,通过企业主要来自科创板。科创板开板在即,IPO整体发行节奏将加速。6月并购重组再融资需求略有回升。已过审再融资预案金额约4479亿元,6月过审再融资预案规模有所下降。证监会松绑创业板并购重组业务,预计之后定增重组规模有望增加。
            
                    产业资本增减持:6月份呈净减持,减持规模环比上升2019年6月增持96亿元,减持301亿元,净减持205亿(5月增持154亿,减持285亿,净减持131亿) 。增减持家数方面,减持企业540家,增持企业161家,与5月(减持企业家数451家,增持企业家数195家)相比较,6月减持企业家数有所增加。
            
                    板块方面,主板净减持49亿元,创业板净减持74亿元,中小板净减持82亿元,6月净减持金额主要来源于中小创。与5月相比,6月中小创板块净减持金额进一步增加约32亿元。
            
                    行业方面,净减持金额居前的行业:电子、医药生物、计算机、通信及电气设备;净增持金额居前的行业:商业贸易、钢铁、纺织服装。
            
                    个股方面,净增持金额较大企业:美凯龙、凌钢股份、武汉控股;净减持金额较大企业:纳思达、星网锐捷、金域医学。
            
                    大宗交易方面,折价9%以上交易占比上升,溢价9%以上交易占比下降,加权平均折价率由5月43.7%升至6月44.4%。反应出产业资本虽然极端折价卖出频率有所上升,但规模有所下降,整体来看,产业资本卖出意愿的急迫性有所回落;受经济仍较疲软及中美摩擦尚未明朗影响,产业资本增持意愿的急迫性明显回落。
            
                    拟增减持方面,5月新增拟减持的企业253家,拟增持的企业11家,较上月拟减持企业数减少46家。截止到6月28日,累计仍在减持进行中的企业1377家(约占A股上市企业数38%),短期产业资本减持压力仍在。拟减持企业减持股数上限占总股本比例较高的有:邦讯技术(52.8%)、惠伦晶体(40.8%)、鹏鹞环保(36.2%)? 限售股解禁情况:7月解禁规模回落,市场资金压力有所舒缓7月预计解禁市值2566亿元,较6月(2665亿)减少3.7%。板块方面,解禁压力主要来自于主板。行业方面,解禁规模较大行业:房地产、化工、交通运输、商贸及电气设备。个股方面,解禁限售股份占流通股比例较大的有:藏格控股(占比77.6%)、芯能科技(71.5%),哈森股份(69.6%)、招商蛇口(69.5%)及玲珑轮胎(67.1%)
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