光大证券--金工量化周报:多因子组合、双击掘金组合表现出色【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    多因子模型:本周500增强组合跑赢基准0.93个百分点
            
                    因子表现:质量因子、低波动因子收益较高,小市值因子回撤较大。
            
                    组合表现:光大Alpha2.0(因子择时全A150)组合本周上涨2.62%,同期中证500指数上涨1.86%,组合本周跑赢中证500指数0.76个百分点。2019年1月1日以来,组合累计上涨30.44%,跑赢中证500指数9.45个百分点。光大Alpha中证500指数增强(中证500内选股)组合本周上涨2.79%,同期中证500指数上涨1.86%,组合本周跑赢中证500指数0.93个百分点。2018年9月3日样本外跟踪以来,组合累计上涨13.66%,跑赢中证500指数9.45个百分点。
            
                    业绩趋势模型
            
                    业绩趋势选股策略最新一期调仓于2019年5月6日,调仓以来收益率为5.22%,超额基准0.84个百分点。本周该组合收益率为1.50%,跑输基准0.18个百分点。中证800内选股组合本周收益率为2.95%,超额中证800等权指数1.17个百分点。
            
                    双击掘金选股策略最新一期于2019年5月6日进行调仓,调仓以来收益率为8.16%,超额基准3.78个百分点。本周该组合收益率为2.62%,超额基准0.94个百分点。
            
                    行业基本面选股策略
            
                    本周两市跳空高开后震荡回踩,各行业板块均不同程度收涨。从策略表现来看,地产、装备制造、轻工&化工等行业策略获得显著超额收益,钢铁&建材、传媒板块策略出现一定回撤。
            
                    行业轮动模型
            
                    动量增强行业轮动:模型7月建议配置行业为餐饮旅游、交通运输、煤炭、建材。本周收益率为0.69%,等权基准收益率为1.87%,跑输基准1.18个百分点。该模型自2018年5月1日起至今,样本外收益为1.66%,同期全行业等权基准收益-4.66%,超额收益6.32%。
            
                    风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。
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