华鑫证券--有色金属行业周报:主要经济体PMI走弱,中期关注黄金机会【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    一周行情回顾: 上周,沪深 300指数上涨 1.77%,有色板块下跌 0.3%,跑输沪深 300指数 2.07个百分点。有色金属子板块中,锂板块涨幅居前,为 5.94%;磁性材料板块跌幅居前,为 5.52%,其次为稀土板块,跌幅为 5.13%。 稀土方面,下游需求处于淡季,短期稀土价格有所回落,但国内中重稀土矿供应仍偏紧,市场对中重稀土价格维持偏乐观的态度。
            
                    有色金属价格变化: 上周,欧元区及其主要经济体公布 6月制造业采购经理人指数( PMI)终值, 6月欧元区 PMI 为 47.6,连续 5个月恶化。全球主要经济体 PMI 指数走弱,下游消费需求减弱利空有色金属。上周, LME 锌价格下跌 3.1%, LME 铜价格下跌 1.74%。钴锂市场方面,上周金属钴价格下跌 2.97%,硫酸钴价格下跌 5.13%,四氧化三钴价格下跌 5.71%,碳酸锂价格下跌 1.36%,氢氧化锂价格持平,三元材料价格下跌 4.44%。上周国内稀土价格有所走弱,氧化镨价格下跌 0.76%至 39.4万元/吨,氧化钕价格下跌 4.9%至 33万元/吨,氧化镝价格小幅上涨 0.26%至 193.5万元/吨。
            
                    行业资讯及公司公告: 智利众议院通过将锂列为国家利益的提案;惠誉预计 2019年全球锌矿产量同比增 2.1%;美铝冶炼厂 7月末重启预计 2020年完成;英洛华拟转让浙江英洛华安全技术有限公司 100%股权;东方锆业第一大股东拟公开协议转让公司 15.66%的股份;格林美拟非公开发行股票募集 30亿元;
            
                    金力永磁预计 2019年上半年归母净利润同比增长 5%-20%。
            
                    投资建议: 本周个股建议积极关注:黄金涨价受益标的山东黄金( 600547.SH)和中金黄金( 600489.SH);中重稀土涨价受益标的五矿稀土( 000831.SZ)和广晟有色( 600259.SH)。此外中长期建议关注具有竞争优势的核心企业:锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业( 002466.SZ)、硅基新材料龙头企业合盛硅业( 603260.SH)。
            
                    风险提示: 矿山大幅投产,有色金属供给增加;全球经济增速大幅下降; 全球资本市场系统性风险。
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