长城国瑞证券--化工行业双周报2019年第13期(总第13期):OPEC原油减产协议延长9个月,PTA价差显著扩大【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
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                    非欧佩克产油国加入欧佩克延长减产协议。第六届石油输出国组织(欧佩克)和非欧佩克产油国部长级会议 7月 2日在维也纳举行。俄罗斯等 10个非欧佩克产油国决定加入欧佩克此前作出将原油减产协议延长 9个月至 2020年 3月底的决定。另外,欧佩克与非欧佩克产油国还签署了长期合作协议。沙特能源部长哈立德à法利赫称其为“历史性”协议,认为原油市场的不稳定性需要一个吸纳更多产油国的新合作框架。 (资料来源:国家石油和化工网)1-5月化工行业增加值同比增长 4.4%。国家发改委网站近日公布的数据显示,1-5月,化工行业增加值同比增长 4.4%,增速同比提高 0.8个百分点。主要产品中,乙烯产量 848万吨,同比增长 9.8%;合成橡胶产量 240万吨, 同比增长 3%;合成纤维产量 2030万吨,同比增长 13.2%;化肥产量 2420万吨,同比增长 2.4%,其中,氮肥、钾肥分别增长 3.3%和增长 13.6%,磷肥下降 5.1%。农药产量 87万吨,同比增长 0.2%。(资料来源:中化新网)生态环境部印发《重点行业挥发性有机物综合治理方案》。7月 3日消息,生态环境部发布关于印发《重点行业挥发性有机物综合治理方案》(以下简称《治理方案》)的通知。《治理方案》指出,到 2020年,建立健全 VOCs 污染防治管理体系,重点区域、重点行业 VOCs 治理取得明显成效,完成“十三五”规划确定的VOCs 排放量下降 10%的目标任务,协同控制温室气体排放,推动环境空气质量持续改善。(资料来源:环球聚氨酯网)国内首座油氢合建站在广东建成。 7月 1日,中国石化宣布,国内首座油氢合建站——中国石化佛山樟坑油氢合建站正式建成,这是全国首座集油、氢、电能源供给及连锁便利服务于一体的新型网点。据介绍,樟坑油氢合建站日加氢能力达到 500kg,主要服务周边使用氢燃料的公交线路及物流运输车队,氢燃料公交车加注一次只需要 4分钟,可续航 300公里,具有加注效率高、续航里程长、零污染、零碳排等优点。樟坑油氢合建站除了作为能源供应网点,还积极打造“车主生活新驿站”,站内引进了近 600种商品,提供汽服、保险、粤通卡充值、违章代办、旅游定制等 22项服务业务,在加油、加氢、充电三大能源供给功能之外,着力推动向现代化综合服务商转变,满足车主更多元的服务需求。(资料来源:
            
                    中化新网)公司动态:
            
                    截至 2019年 7月 6日,我们跟踪的化工 322家公司共有 56家公司披露 2019年半年度业绩预告,续亏 1家;首亏 3家;预减 9家;略减 6家;不确定 5家;扭亏 5家;略增 8家;预增 19家;续盈 0家。投资建议:2019年民营大炼化进入投放期,聚酯产业链产能结构将得到改善,利润有望向产业链下游转移,具有一体化优势的炼化企业将受益。 6月, PX 价格下跌叠加 PTA 检修, PTA-PX 价差显著扩大。
            
                    现阶段中美贸易摩擦有所缓和,利于下游涤纶行业。建议持续关注聚酯产业链板块。风险提示:
            
                    宏观经济下行风险、化工产品需求不及预期风险、国际油价大幅下跌风险。
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