中信建投证券--7月第三周政策跟踪:金融开放逐渐深入,内部调改加速进行【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    金融开放步伐加快,大幅放开外资准入
            
                    7月20日,金稳委发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关举措》,提出11条对外开放措施。主要内容是:在债市上,扩大外资机构的评级、承销业务范围。在持股比例上,将原定于2021年取消证券公司、基金管理公司和期货公司外资股比限制的时点提前到2020年。在银行保险方面,放开外资机构的准入门槛。这11条措施覆盖金融各方面,对金融行业整体利好。
            
                    禁止战投融券卖出,保证科创市场稳定
            
                    7月15日的通知重点强调了战略投资者在持股限售期内不得融券卖出股票,仅可以出借股票供融券业务开展。禁止战略投资者融券卖出,相当于堵住战略投资者通过融券机制变相减持的路径,使得锁定期名副其实,有助于保证科创板上市之后的市场情绪的稳定。战略投资者只能在持有期内向证金公司、证券公司出借股票,获得利息收入。
            
                    国资划转社保,专业重组加速
            
                    本次国资委研究提出了第三批35家国资划转社保的央企名单,将划转的国有资本达到5217.13亿元。国资划转社保可以有效维持社保基金的增长势头,切实保证全国社会保障工作的顺利运行。此外,下一步的工作重点稳步推进央企集团战略性整合,重点推进装备制造、船舶、化工等领域的战略性重组。后续央企层面需关注中化集团和中国化工的重组进展以及海工装备的专业化整合。
            
                    优先股补资本,中小行宽信用
            
                    7月19日,银保监会、证监会允许股东超200人的非上市银行发优先股而无须新三板挂牌。放松中小银行以优先股形式补充资本,可以增加其信贷投放空间,更好地支持实体经济发展。
            
                    投资策略
            
                    我们预期科创板上市将提升市场的活跃程度,虽然科创板运行存在一定的波动,但仍然在平稳中为投资者带来汇报。从长期来看,我们建议投资者挑选具备持续竞争能力,能够带来收入和利润长期增长的企业长期持有,分享企业成长和中国经济转型的红利。
            
                    风险提示:科创板巨幅波动。
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