长江证券--2019年8月度策略:增配“方向资产”【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    大势研判:8月指数仍处震荡区间,前高后底,指数波动空间较窄。下行压力来自于主板顺周期行业的业绩消化,以及后市减持或带来的股市流动性压力。上行动力或来自政策对冲带来的风险偏好提升,以及MSCI配置比例提升带来的资金流入。整体而言,市场处于典型的“指数淡化、结构为上”行情,加仓合适点依然在三季度末。
            
                    结构推荐:结构上的方向已逐渐清晰,建议增配“方向资产”。行业配置:ü逆周期成长行业,华为产业链、新能源、军工等。
            
                    底仓仍建议增配大金融,首选龙头地产及大行。
            
                    主题推荐上,仍建议重点关注国资国企改革。2019年,国资改革将进入深水区,具体线索及组合可参见正文。
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