长城证券--传媒行业周报2019第22期:半年报季来临,关注市场情绪变化【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    上周传媒行业收涨,表现强于沪深 300而弱于创业板指,各细分行业涨跌不一:上周(2019.7.15-2019.7.19),沪深 300录得-0.02%跌幅,创业板指录得 1.57%涨幅,中信传媒指数收涨 1.17%,表现强于沪深 300而弱于创业板指,在 29个中信行业指数中排名第 4位。从细分行业看,剔除停牌股票后,各细分行业涨跌不一,涨幅从大到小依次为平面出版 0.94%,营销服务 0.33%,游戏 0.13%,有线电视-0.20%,影视动漫-0.66%;其他细分子行业分别为体育-0.40%,教育-0.97%。
            
                    本周互联网传媒行业观点:中报业绩预告已经陆续披露,在我们样本的153家互联网传媒公司中,已经有 86家披露了业绩预告,其中正好一半的公司同比利润预计将出现下滑,这一比例大于此前的定期报告,行业基本面难言好转。暑期档已经开始,此前因其他影片档期调整而被寄予较高期望的《银河补习班》口碑分化,票房料不及预期;而从点映情况来看,光线传媒的《哪吒之魔童降世》有望成为今年暑期档的黑马。暑期档同时也迎来新游戏上线,游戏行业的表现预计将会较好。在行业基本面未见好转的背景下,依然以关注个股为主,应密切关注行业的政策变动。重点关注有业绩基础的标的,以及目前有政策支持的融媒体领域和国企传媒企业等。
            
                    重点推荐标的:目前重点推荐:华策影视(300133)、芒果超媒(300413);
            
                    重点关注:省广集团(002400);慈文传媒(002343)等。
            
                    上周行业重点新闻:在线教育规范细则落地;斗鱼美国上市;什么值得买上市等。
            
                    风险提示:文化政策风险;资产市场政策风险;行业监管风险;宏观经济下行风险;外延并购资产减值风险等。
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