国开证券--环保与公用事业行业周报:政策利好中西部污水垃圾处理领域,资金短缺有望改善【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    发改委、财政部、 生态环境部、住建部联合发布《关于进一步加快推进中西部地区城镇污水垃圾处理有关工作的通知》,要求逐步提高中西部地区城镇污水垃圾处理水平,补齐城镇污水垃圾处理短板。具体包括: 加快推进生活污水管网建设和改造,推进污水处理提质增效;鼓励以城带乡扩大生活垃圾收集覆盖面,推动跨区域共建共享生活垃圾处理设施;提前做好垃圾焚烧发电厂选点布局和垃圾焚烧飞灰处理处置等。 此外, 区域不平衡现象仍较为突出,中西部地区城镇污水垃圾处理水平仍低于东部地区,面临着建设和运行维护资金短缺、收费机制不完善等问题。 《通知》 提出要完善多渠道资金投入机制,鼓励盘活存量资产,健全价格收费政策。具体包括: 积极规范有序推广政府和社会资本合作,加大地方专项债券对符合条件的城镇污水垃圾处理项目的支持力度; 可通过 TOT、改扩建-运营-移交等方式,引入社会资本参与运营管理,鼓励城镇污水处理厂与服务片区管网打包一体化、专业化建设、运行、改造;将污水处理费标准调整至补偿污水处理和污泥处置设施运营成本并合理盈利水平,在有条件的地区探索分类垃圾和混合垃圾差别化垃圾处理收费政策,提高混合性垃圾收费标准,深入推进城镇生活垃圾分类处理收费市场化改革。在此政策利好下,中西部污水处理、 管网建设、 垃圾收运、垃圾焚烧等需求有望加速释放, 资金来源和渠道有望进一步拓宽, 将有效缓解环保民企资金压力。 建议关注业绩增长稳健且订单充足的城镇污水处理标的国祯环保和博世科, 现金流较好的垃圾焚烧标的瀚蓝环境, 环卫标的龙马环卫。风险提示。 政策推进不达预期,公司业绩不达预期,市场恶性竞争,国内外二级市场系统性风险。
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