申万宏源--计算机行业周报:AI芯片,19H2重大进展【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    首先,当前计算机有个坚实的基础,即利润表最低点18Q4和19Q1已过。尽管2019年计算机行业增长弱于2018年,但19Q2状况好于19Q1。近期海康威视、广联达、深信服等Q2季报都是证据。计算机领军公司在18Q4和19Q1优化经营质量,现金流增长领先于利润表,因为这些企业对未来整个局势更谨慎,提前经营去杠杆。19Q2多家领军已经提前利润表加速。
            
                    其次,经过中美环境的新闻,投资者一定会怀疑机会。计算机风险偏好还会上行!证据包括三条理由:1)边际影响减弱。2)收入影响测算(例如亿联网络、海康威视)以及3)部分标签公司走势(紫光股份、中国软件)。
            
                    最后,上述的中美外部环境刺激国产芯片设计,AI与IOT方向给予国产芯片新机会!较深入展望2019H2AI芯片如下。经过约1年进展,2019H2展望AI芯片:华为、阿里、AI芯片初创公司们的AI芯片项目正在高频落地。在过去1年,国产AI芯片设计取得了跨越式发展(尤其是边缘端、ASIC芯片领域)。下表我们整理了部分有代表性的发布活动,可见由几家巨头领衔、创业公司跟进,国产AI芯片设计已经实现从端到云、从推理到训练、从安防到IoT等全场景全覆盖的完整体系。
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