东北证券--电子行业:小米首发64m超清相机,光学创新持续推进【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    据小米公众号披露, 8月 7日, 公司举行未来影像技术沟通会。 会上Redmi 与三星联合首发 6400万像素超清手机相机, 同时, 小米预计将带来全球首款 1亿像素手机相机。
            
                    光学创新是智能手机差异化竞争重点, 利好手机光学产业相关标的。
            
                    目前, 智能手机行业仍处于存量竞争状态, 各巨头纷纷将光学创新视为差异化创新的重点。 而主射镜头分辨率是非常核心的直观指标, 因此各家智能手机公司必将重点推进该领域发展, 同时 5G 及高清政策推动下, 将倒逼智能手机分辨率提升。 小米本次与三星合作推出超清手机相机, 旨在以此为亮点提升手机销量。 在小米的带动下, 预计像素大战将持续推进, 手机相机的投入及成本比例有望提升, 利好手机光学产业相关标的。
            
                    后 1亿像素时代, 更关注材料及集成模组能力。 在主射镜头进入 1亿像素时代之后, 像素提升的边际增速预计将趋缓。 对于光学元件的尺寸及可实现功能要求预计将提升, 在电子产品普遍向小型化、 轻薄化、集成化的趋势下, 将要求手机相机向更小尺寸更多功能方向发展, 而在这过程中会不可避免的带来热效应及不同功能之间的干扰问题等,因此对材料的理解及集成模组能力将成为未来光学公司比拼的核心能力。
            
                    建议关注: 具备玻璃与塑料镜头设计、 研发、 制造能力的联创电子、舜宇光学科技; 光学模组优质企业, 舜宇光学科技及丘钛科技; 具备衍射光学元件设计制备能力的水晶光电。
            
                    风险提示: 智能手机销量大幅下滑; 光学创新推进不达预期。
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