中信建投证券--光伏设备系列深度报告之二:从Perc到HIT,从166mm到210mm【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    全球光伏行业稳定发展,国内是最快增长极, 2019年有望成为平价上网元年光伏产业近年来的快速发展离不开技术驱动降本提效。上一轮技术变革主要由拉棒环节和切片环节驱动,而目前电池片环节的技术变化最为明显。展望2019年,在发电成本持续下降、政策持续利好和新兴市场快速兴起等有利因素的推动下,预计全年全球新增装机量将达到110GW,而我国将保持在45GW左右。
            
                    技术进步持续推动光伏行业进步1)硅片:该环节设备包括前道长晶设备和后道切片设备,前道设备主要有单晶硅生长炉(拉棒)和多晶硅铸锭炉(铸锭),工艺较为稳定,大硅片是主攻方向;后道设备有切片机和金刚线,未来薄片化切割为发展趋势;
            
                    2)电池片:电池片经历了从BSF到PERC到HIT的三代技术进步。当前二代PERC为主流工艺,带来背钝化沉积和激光设备新需求,而HIT为全新工艺路线技术,预计将带来设备格局的重大改变;
            
                    3)组件: smartwire、多主栅(MBB)、拼片等组件技术进入规模化应用;
            
                    4)装机:在技术进步及生产自动化、智能化改造的共同推动下,多晶硅、硅片、电池片、组件等各环节生产成本下降,价格整体处于向下通道,判断2019年国内光伏系统成本预期累计降价空间在0.4-0.5元/W。
            
                    中短期应重点关注电池片环节向HIT转变带来的电池片设备投资机会,中长期应重点关注大硅片趋势下带来的全产业链设备改造机会。重点推荐:迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电。
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