川财证券--汽车行业周报:工信部再提禁燃计划,将在部分地区和领域先行试点【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    本周,工信部在回复全国人大“关于研究制定禁售燃油车时间表加快建设汽车强国”的提议时明确表示,将因地制宜、分类施策,支持有条件的地方和领域开展城市公交出租先行替代、设立燃油汽车禁行区等试点,在取得成功的基础上,统筹研究制定燃油汽车退出时间表。对此,我们认为:1、新能源汽车是汽车产业转型升级的大方向,我国新能源车产业发展迅猛。早在2017年9月,工信部就已提及“制定燃油车退出时间表”,但并未明确“禁燃”的具体时间和流程规划,此番再次探讨该议题,反映了我国新能源汽车产业取得进一步发展的事实。截至2018年底,我国新能源汽车产销量累计超过300万辆,占全球总量的50%以上,连续四年产销量居世界第一。2、我国将分地区、分领域开展禁燃试点,经系统研究后将制定燃油车退出时间表。工信部此次表态强调了燃油车退出规划的两大特点:一是“因地制宜”,由于我国地域广阔、地区之间发展不均衡,禁燃不会在短时间内在全国范围内推行,而是根据各地的产业发展情况等因素综合考量,率先在有条件的地区设立先行试点,再逐步统筹推广;二是“分类施策”,各类车型具有不同特点,不同车型的禁燃对居民的影响也大相径庭,其中公交车、出租车、网约车等社会运营车辆行驶里程稳定且便于统一管辖,新能源化替代性较强,有望率先成为在较大范围内禁燃的领域,而私家燃油车的退出,则有待于新能源汽车产品性能和配套基础设施的进一步发展。3、试点工作正在有序推进,新能源汽车产业前景向好。目前,海南省已于今年3月发文明确,2030年起将在全省范围内全面禁止销售燃油汽车,将成为全国首个全面禁燃的地区。太原、深圳等地已在公共交通领域实现了电动化改革,许多其他地区也正在开展新能源公交车、出租车的应用推广工作。此外,部分整车厂商也公布了禁燃计划,例如大众汽车计划将在2030年推出最后一款燃油车,此后将全面迈向电动化;北汽、长安也提出在2025年旗下自主品牌将全面停售传统燃油车。环境压力、政策引导和车企发展规划相互交织,行业短期利润或受影响,但长期具备配置价值。
            
                    市场表现
            
                    本周,川财汽车家电指数上涨2.15%,收于12431.74点。沪深300指数上涨2.97%,收于3820.86点。汽车零部件、新能源汽车、锂电池、特斯拉指数分别上涨1.76%、2.40%、2.50%、3.91%。
            
                    公司公告
            
                    广汇汽车(600297):2019年上半年净利润同比减少28.42%。天齐锂业(002466):上半年净利润同比减少85.23%。
            
                    行业资讯
            
                    12月15日起我国将对原产美国汽车及零部件恢复加征关税(第一电动网)。
            
                    风险提示:宏观经济不及预期,政策波动带来的销售回落。
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