川财证券--川财研究每日谈:新LPR如期而至,短期风险偏好有望回暖【投资策略】

顺势而为

【研究报告内容摘要】
            
                    指数追踪
            
                    【沪深综指】8月20日,上证综指2880.00,跌0.11%,深证成指9328.73,涨0.00%。有色金属、食品饮料、军工板块领涨,汽车、银行、非银金融板块下跌。
            
                    【川财指数】川财精选100指数2,700.22,跌0.32%;川财公用事业指数2,136.46,跌0.01%;川财金属材料指3,032.07,涨0.76%;川财消费零售指数23,033.65,涨0.67%;川财金融地产指数3,902.71,跌0.52%;川财信息科技指数11,231.78,涨0.19%。
            
                    所长评市
            
                    今日新LPR如约而至,1年期报4.25%,5年期报4.85%,均较前有小幅下降。在上午举行的国务院政策例行吹风会上,银保监会副主席周亮表示,新的LPR机制能够更好地疏通货币信贷政策传导机制,有利于降低企业特别是民营和小微企业的融资成本。同时,央行副行长也刘国强表示,尽管房贷利率的参考转变为LPR,但房贷的利率不会下降。由此可见,新LPR机制是我国引导资本“脱虚就实”的又一重大措施。此前,党中央政治局会议已明确表示不将房地产用作短期刺激经济的手段,并强调稳定制造业投资,此次LPR机制对企业融资成本进行了有效调整,以制造业为代表的实体经济将获得实质助推,促进我国经济的稳定健康发展。此外,实体经济融资的成本降低,也有望在短期内提振市场的风险偏好。
            
                    近两日,沪深两市成交额均突破5000亿元,今日A股行情小幅收窄,但整体表现平稳。消息面上,深圳将建立中国特色社会主义先行示范区的利好消息仍在影响市场,深圳本地股延续昨日强势表现,涨停个股数超过30只;概念板块中,深圳指数、深国资指数均表现强势,量价齐升。
            
                    当前推动区域发展的利好政策频出。“深圳先行示范区”、上海自贸区及西部陆海新通道均将拉动当地基础设施建设,预计随着未来政策在制造业、基建领域的不断落实,周期性行业身处上游,发展前景广阔。
            
                    重要研究推荐
            
                    【策略深度】《基金抱团瓦解的因素有哪些?》2005年以来,公募基金在A股中有三次较为明显的抱团行为;目前宏观环境、盈利情况仍相对利好消费行业,但新兴产业支持政策持续推进,可能带来消费向科技的风格切换。报告详见:http://t.cn/AiQVYxiY【业绩点评】《光威复材(300699)-军民品业务快速增长,业绩增长44.73%》碳纤维及碳梁业务快速增长,高研发投入提升核心竞争力。签署万吨碳纤维产业化项目,为风电叶片提供碳纤维原材料。报告详见:http://t.cn/ExcBJPf
            
                    风险提示:宏观经济不达预期;政策执行不达预期;下游需求持续低迷。
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