渤海证券--文化传媒行业周报:临近中报披露末期,业绩仍是主线【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    行业动态&公司新闻
            
                    腾讯与雷蛇在云游戏领域达成伙伴关系
            
                    玩具公司孩之宝将以40 亿美元收购“小猪佩奇”母公司
            
                    淘宝直播与微博电商直播已实现打通
            
                    中国联通与腾讯电竞战略合作,共建5G 电竞联合实验室
            
                    网红达人平台“今日瑜伽”获数百万元天使轮融资
            
                    上市公司重要公告
            
                    蓝色光标:2019H1 实现营收117.47 亿元,同比增长8.98%;实现归母净利润4.68 亿元,同比增长48.54%三七互娱:2019H1 实现营收60.71 亿元,同比增加83.83%;实现归母净利润10.33 亿元,同比增加28.91%
            
                    本周市场表现回顾
            
                    近五个交易日沪深300 指数上涨0.55%,文化传媒行业上涨1.56%,行业跑赢市场1.01 个百分点,位列中信29 个一级行业中上游;子行业中影视动漫上涨1.84%,平面媒体上涨1.88%,有线运营下跌0.44%,营销服务上涨2.59%,网络服务上涨0.41%,体育健身上涨0.31%。
            
                    个股方面,暴风集团、金逸影视及中广天择本周领涨,顺网科技、思美传媒和读者传媒本周领跌。
            
                    投资建议
            
                    本周文化传媒行业随大盘表现尚可,行业内部分半年报业绩增长个股和超跌概念个股表现良好。临近中报披露末期,我们仍建议投资者需要关注个股业绩表现。投资逻辑上我们继续推荐三条主线:(1)游戏行业的一二线龙头公司,行业已经进入分化整合阶段,龙头公司的竞争优势持续显现,此外云游戏的持续落地也将进一步提升这些公司的经营天花板;(2)业绩增长稳健、纸张成本下滑利好业绩提升的出版类龙头个股;(3)行业细分龙头,5G 的逐步落地将带动OTT 和新媒体等领域迎来新一轮发展。综上我们维持文化传媒行业“中性”的投资评级,推荐中国出版(601949)、中南传媒(601098)、中国电影(600977)、中体产业(600158)、芒果超媒(300413)。
            
                    风险提示
            
                    宏观经济低迷;重大政策变化;需求不达预期;国企改革进展不达预期。
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