中信建投证券--房地产行业:全国土地推盘去化情况高频跟踪【行业研究】

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【研究报告内容摘要】
            
                    行业动态信息
            
                    土地推盘:【土地】 本周住宅类土地供地建面 485万平,同比下降65%,环比上升 22%;住宅类供地均价 6979元/平,同比上升 76%,环比上升 50%。【推盘】 动态推盘情况来看, 28个重点城市 8月预计推盘 577套,同比-26%,环比-9%,;一二三线分别推盘 53、 448、76套,一二三线同环比均下降。
            
                    政策面:【 央行】 :贷利率由参考基准利率变为参考 LPR,房贷利率不会因此下降;【住建部】:前 7月棚改新开工约 207万套,完成目标任务 71.6%;
            
                    公司动态信息
            
                    上市公司:【中航善达】:拟作价 29.90亿元收购招商物业 100%股权,发行价格由 7.90元/股调整为 7.60元/股;【万科 A】:发布 19年半年报,实现营收 1393.20亿元,同比上升 31.47%,归母净利118.42亿元,同比上升 29.79%, eps 为 1.06元;
            
                    板块观点: 7月份单月销售增速反弹略超预期,反映出当前市场需求仍然旺盛,随着金九银十的即将到来,开发商推货强度和意愿也在不断积累,我们认为在当前市场去化率尚可的情况下,下半年市场销售有望保持在当前水平。投资方面,如我们所预料,虽然行业融资收紧压力之下,带动开发商投资意愿略有下降,但在当前市场环境下,尤其对于低库存环境的城市,开发商投资意愿依旧强烈,我们继续维持对开工投资缓慢回落的判断。
            
                    考虑到三季度以来政策和融资环境有所收紧,但是主流核心城市市场热度依旧保持,在当前行业竞争环境下,具备 ROE 突破潜力的企业将更具优势。
            
                    建议优选: 1、具备融资优势的国企央企(保利、万科、招商蛇口、华发股份、中国海外发展); 2. 具备非市场化拿地能力的房企(大悦城、华侨城、 中国金茂); 3、随着竣工高峰期逐步到来,物业服务行业将迎来快速增长,关注物业服务龙头(中航善达、中海物业、碧桂园服务)。
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