川财证券--电子行业周报:5G商用下月开启,产业链整体受益【行业研究】

研究报告之久

【研究报告内容摘要】
            
                    川财周观点本周电子板块涨幅靠前,位居所有板块第二位,主要受益于三季度新机出货带动的相关企业业绩兑现。下月起,5G将正式迈入商用阶段,10月31日,5G商用启动仪式召开,中国移动也将在11月1日正式执行5G套餐,而在此前,三大运营商5G套餐预约用户量已超千万。5G手机近期仍努力的方向如下:一是由支持NSA手机发展至NSA/SA双支持的手机,再逐步过渡至SA手机;中国移动表示,从2020年开始将只允许NSA/SA双组网支持的5G手机入网,只支持NSA的单模手机将不被允许。二是完成集成的5GSoC芯片,5G手机由于使用数据量巨大,发热续航问题待解决,因此集成芯片相比分离式的外挂5G基带+其他芯片功能更加优越,可减少手机空间与降低功耗;目前只有三星Exynos990和华为麒麟9905G实现这一功能。这两大方向在未来的5G手机上将进一步推进,5G手机的道路仍较长远,产业链上注重产品研发、三季度业绩表现稳健、涵盖5G属性的优质标的包括闻泰科技、立讯精密、东山精密、紫光国微、沪电股份、弘信电子、卓胜微等。
            
                    市场表现
            
                    本周川财信息科技指数上涨2.47%,本周上证综指上涨0.57%,创业板指上涨1.62%,沪深300上涨0.71%,电子行业指数上涨3.20%。电子行业指数板块排名2/28,整体表现优秀。周涨幅前三的个股为星星科技、漫步者、好利来,涨幅分别为36.21%、15.82%、14.56%。跌幅前三的个股为铭普光磁、亚世光电、纳思达,跌幅分别为15.20%、10.83%、8.96%。v行业动态三星电子、SK海力士等韩国半导体企业,目前从比利时引进半导体光阻剂(photoresist),顺利填补日本出口限制导致的原料缺口(半导体产业观察);总投资150亿元的徐州鑫晶半导体大硅片项目预计年底投产,鑫晶大硅片项目规划建设国际先进的8英寸、12英寸半导体大硅片长晶及切磨抛生产线,规划产能各30万片/月(半导体产业观察);先进微电子(郑州)有限公司全资收购世界第三大半导体切割设备制造商以色列ADT公司(半导体产业观察)。
            
                    公司公告
            
                    立讯精密(002475):公司发布2019年度三季度业绩报告,2019年第三季度归属于上市公司股东的净利润13.86亿元,比上年同期增长66.74%;
            
                    飞荣达(300602):公司发布2019年度三季度业绩报告,2019年第三季度归属于上市公司股东的净利润1.04亿元,比上年同期增长104.82%。
            
                    风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。
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